玻璃杯与风险

凡是投资过的人，都听过“风险”这个词。但是，有几个可以算是明白风险为何物。

就如当下的大马股市一样（Covid-19的受惠企业的炒风、及刚刚崛起的油气股反弹），还有多少散户还记得或注意风险管理吗？

这里用玻璃杯子做个简单的比喻。

玻璃杯最可怕的风险是什么？当然是：破碎掉。那么，杯子怎么才会破碎掉？通常都是从高处掉下来砸在地面上而破掉的。想象一下，一个杯子放在矮桌子上，跟一个杯子放在圆柱子上，哪一个的风险比较高呢？相信摆在瘦长的柱子上的杯子会比较有可能被人撞着跌落下来而破碎掉吧（风险较高）。如果你也同意这个说法的话，为了避免破碎，你会选择将杯子放在柱子上还是桌子上呢？这项选择就是风险管理的一环了。

还有最重要的一点：玻璃杯即使放在地面上，都逃离不掉会有破碎的风险，只是风险相对比较低而已（被撞翻了，却可能没有破碎）。

把场景转到股市里。投资股票的风险是亏损。亏损是当买入价高于市价（反过来说，就是市价低于买入价啦）。因此，投资人就要尽量在低点或者合理价位才买入（不过记得：要抓到最低点好像大海捞针一样艰难），才能将风险降低。如果追高的话（远高于合理价），那么亏损的风险自然也越高。而且，不要忘记：投资股票是一定会伴随着风险的（不可能零风险），如同玻璃杯一般。

当红的手套股TOPGLOV，如今的PE大约70倍，它的价位算是高档的了。现在才买入，真的要承受很高的风险了（很多人预料它的盈利会增长很多，万一不如预期呢？）。

大马股市的目前主题是“Covid-19的受惠企业”

上两个星期，大马股市的交易厅里正在播放热门新歌曲“Covid-19的受惠企业”，个个相关股项闻歌起舞、简直就要鸡犬升天了。而我呢，因为在3月份售出了大部分的股票，开始“怀疑人生”了。

幸好我在星报上周六的文章中找到一些安慰。于是，想在这里跟大家分享。这些文章很有素质，值得一读。

1. Separating the wheat from the chaff
2. Valuation conundrum of healthcare-related stocks in US and M’sia
3. Fear factor hurdle to buying frenzy
4. Bursa records second-highest volume ever
5. Short Position - Retail investors

当然，我也想在这里简约地概括一下。

之前，从每日新闻中只是读到的Covid-19所带来的影响与坏消息，现在大家开始把目光转向其受惠者了。因此，投资者/投机者很快地就掌握了涉及健保相关的上市公司。

第一受瞩目的就是手套业，接着是其供应链里的所有企业，然后有制药业、医疗提供、检验、口罩及个人防护、一些科技业等等许多公司。

可以看到有一些公司在这个时间点里赶快赶上列车，进军Covid-19相关行业，然后散户们就立即买入了，而且直接得到回酬20%~30%了。最新的就有：CAELY和HO WAH GENTING这两间。一间的本业是内衣制作；另一间是涉及旅游与休闲业的。

这股热潮可以说是由散户带动的。整个股市的交易量重回历史高位，散户的参与也是多达40%左右。

但是，股价的攀升好像脱离了基本面，估值也上到非常高。

著名的大马投资者Brahmal也给出他的见解。

比较之下，美国制药公司的估值还相对廉宜许多（PE才大约20）。

目前的投资主题是Covid-19，接下来好像油气股又要翻身（炒起来）了。

2020年4月股票交易记录

整个4月份都在行动管制的情况下过完了。从行管开始至今，我也已经6个星期没有任何交易活动。

以下是我这个月简略的交易记录：

买进

~无~

卖出

~无~


同月份买卖
~无~

每月一言

这个月首次破天荒地完全没有任何股票交易动作（无论是买或卖）。才发现原来我也可以做到 ~~ 不用一直眼盯着手机荧幕、不用一直进行买卖股票。原来，在股市里不一定要每天都有活动。静态也是一种动作。

如我之前的贴文，目前我还没有完全度过这个MCO的惨痛教训。我还在接受新常态，收拾残局，整理财务，准备从新出发。这当中，也包括了从新检视我的投资策略与方法、资金储备与运用、资产分配等等，很多很多细节。MCO及熊市带来的不只是考验，也是历练与经验。虽然，至4月30日为止，大马综合指数从低点攀升上到了1400点，低价买股的机会好像错过了。但是，大马经济的暗淡前景是不是告诉我们黑暗还没有过去？人民的钱包及口袋是涨了还是变薄了？

少了投资，也少了很多东西写。少看财经新闻（连我最喜欢阅读的The Edge Financial Daily也停刊了），也少了对外界及世界的了解。不过，有失必有得，我多了在家里的时间，陪家人的时间，反省的时间。暂时停下，准备下一次的再出发。