Art

Art

Thursday, 19 March 2020

行动管制开始 -- 14天不买股

为了抑制疫情的大肆蔓延,大马从昨天(3月18日)开始实行全国行动管制:所有人民必须留在家里,不能随便出外走动、逛街、工作、用餐等等。历时14天,至3月31日为止。因为疫情快要不受控制,这个政策是必须的。

同时,我也对自己下了类似的指令:14天不买股(只能卖)

为什么?


如今,经济受到新冠肺炎的影响,很可能会是惨兮兮,复苏无望了。医疗的高昂费用和工商业的停滞大大地打击了整个国家的财库。

回看大马股市,从我们知道的3月9日股灾开始,灾情也越来越不乐观了。区域股市,甚至美国股市也大幅下跌。我的感觉就是:“跌跌不休、深不见底。。。”

我观察到运用基本面来估算合理价已经行不通了。现在,所有的股价甚至跌破了所谓的合理估价,低了两三成(目前为止);市场已经失去了理性,陷入恐慌里头,只会越跌越低。

我的投资生涯里没有遇见如此严重的股灾过。因此,我不知道如何是好,也不知道哪里或什么时候才是最底部。

我从黑色星期五开始售股,原本持有组合里的股票只剩下一些(都是跌了6 - 7 成的)。现在连在股灾开始的第一天所买进的股票也卖掉了。这样不惜代价,为的是拿回宝贵的资金,放入储备。我必须准备度过至少几个月的时间,才能看到股市的复苏(根据历史的股市表现)。我的总资金其实非常的有限。只能够让我采用分批法(即每14天后才可以买一次)来买入大折价的股票,以此来避免买得太早了,避免子弹提早用完。

当然,这项买股管制也有可能会延长的,这个要视市场的表现而定了。


Monday, 16 March 2020

Panic Selling VS Panic Buying

从上个星期3月9日开始,我相信大家心中都多了两个疑问:要卖?还是要买?

所有股市投资者应该没有一个不知道上周发生了3次的股灾。第一次,就在3月9日;跟着是在3月12日,然后在3月13日。分别下挫58.94点(3.97%),24.4点(1.69%)及58.94点(5.26%)。最后一次的综合指数报1344.75点。技术上来说,因为从高点跌破20%了,所以马股算是进入熊市了。

KLCI在上个星期才大幅跌破了1350点。截止3月16日中午,大马综合指数还在下跌中。

全球股市无一幸免,有些更触动了暂停装置(circuit breaker)


根据一系列的国际事件,我很简单地将暴跌的日期跟每一个事件联系起来:
3月9日之前:沙地阿拉伯跟俄罗斯谈不拢,国际油价大跌(第3起黑天鹅事件)
3月12日之前:WHO宣布新冠肺炎为Pandemic
3月13日之前:美国隔夜股市大崩盘

上面这些惊人的指数大跌与波动,让很多散户(包括我在内)都慌张起来。因此,执行了“卖”的行动。这个举动应该会被称为“Panic Selling”吧?

你们没有看错。我真的卖股了,尤其是在黑色星期五那天。但是,并不是卖完所有的股票然后退居场外,我还持有一些股票。

每个投资者都有自己的考量与算盘。不管是卖、或买、甚至持有,相信都有自己个人的理由与见地。


另一方面,“Panic Buying”的旋风也开始吹起。不过,这不是在股票市场里发生,而是涉及了超级市场、百货市场、大卖场等等。


虽然已经限制了购买数量,厕纸还是被横扫一空

为什么在疫情蔓延之际,大家要去抢购不是干粮的厕纸呢?为什么是厕纸呢?有什么特别理由吗?我实在想不出。

既然没有必要性,那么这样的抢购潮,相比起股市里的卖股潮,还真的是更加没有理性吧!




Friday, 6 March 2020

是时候考虑购买产托了吗?

有看财经新闻的大家,应该都知道国家银行在3月3日第二次降息了(最新OPR 至 2.5%)。

我自己不是很明白什么base rate(BR)啦、base lending rate(BLR)啦。总之,就是关于银行利息的术语。

但是,如我这样的市民,比较关心的是:定期存款(fixed deposit, FD)的利率。

随着国家银行的脚步,大马的各家银行隔天纷纷地也把FD利率给调低了。

Maybank's Fixed Deposit Rates (6 March 2020)

Public Bank's Fixed Deposit Rates (6 March 2020)


以上只有Maybank和Public Bank的利率表;而12月期的利率只有2.6%,不排除其他没有在这里列举的银行有些还有可能调低至2.5%的。


另一方面,在大马股市的产托(REITS)给出了多少的派息呢?先看看以下的图表。

Look at M-REITS payout rate only, and just ignore the S-REITS which is supposedly the focus of this report
(Source from TheEdge)


根据统计,大马REITS的派息达到6.3%,甚至还多过更知名的新加坡S-REITS呢。

但是,产托始终是挂牌在股市里的,免不了会有价格的波动。而且,顾名思义,产托的生意模式是长期出租产业单位给住户及租户、大企业等等,然后赚取稳定的租金。如果,现在的黑天鹅事件造成严重的经济不景气(如:企业、商店纷纷倒闭),那么谁还可以给租金呢?因此,投资产托是一定有风险的。




这里尝试做一个粗略的计算。根据以上的报道,租户与商家们要求减低租金约30至50%。假设,大马REITS的管理公司慷慨地答应,进而直接影响并扣掉派息至50%。那么,派息率将下降至3.15%而已。

现在,比较一下:
FD的2.6%与REITS的3.15%
一个非常低风险(FD);另一个高风险(REITS)

大家不妨自己考虑一下,再做下一步决定。


(编注:本人目前持有一些KIPREIT和SUNREIT。)