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Tuesday 5 March 2024

同样抵制 不同业绩表现 的故事(二)


卷入抵制潮的几家知名牌子,最广为人知的有麦当劳。据社交媒体上的分享,多间门店都只是看到非友族在光顾,而且送餐员也空闲下来。不过,因为这间连锁型汉堡公司是一家私人企业,所以没有公开业绩,受抵制影响的幅度就不清楚了。


公司有上市,而且又受到抵制的,有成功食品(星巴克)和大马雀巢。抵制运动大约是在8月初开始,因此完整受影响的季度业绩应该要看第四季(9月至12月)。截至12月的业绩刚刚在二月秒公布了,它们的业绩结果不一样。





大马雀巢公司不受抵制影响,净利涨11%。而成功食品公司则受到大冲击,蒙受亏损,没有派息。本该同样被抵制的,但是却给出不同的业绩表现 的现象,显示了抵制冲击的幅度。

可以合理猜测的是,大马雀巢的产品,比如MILO、咖啡等等零售商品,只是受到小小的罢买,但是它推出的一些促销,可能吸引了别的消费者的额外购买欲。

为了应对抵制,大马星巴克也推出了很多促销活动,如:饮料买一送一等等。此类活动虽然吸引了一些顾客,但是可能实体店的营运成本及工资太大,因此不能够完全抵消消费额的下跌。最终,导致这个季度就见证了营业额与盈利的大幅下跌,甚至亏损。

在这个对比上,管理层的能力看起来不是显要的因素。大马富豪陈志远也出来喊话、呼吁大马消费者慎重考虑大马员工的处境了。

如果,可以看到大马麦当劳的同一个季度业绩的话,就能够更完整地做出比较和分析了。



Friday 1 March 2024

2024年2月份股票交易记录

短短的二月份,在农历新年至元宵节后,就悄悄地过去了。不过,交易日的天数跟交易次数是没有直接关系的。我就证明了这一点。这个月我是大活跃呢。

以下是我2月份简略的交易记录:

买进
增持CNERGEN@RM0.550
增持MTAG@RM0.435


卖出
减持SMETRIC@RM0.145
减持MAHSING@RM0.960
减持DELEUM@RM1.140
减持MALAKOF@RM0.635


每月一言

这次没有新买入任何股票。只是在原有的股票上进行增持,拉低平均买价。在此基盘上,CNERGEN和MTAG就是在业绩出炉后,股价下滑,所以我就乘机增持一些。

这两只股票依然在我的卖出名单里:MAHSING和SMETRIC。对这个网络安全公司SMETRIC,我简直是打算完全售出,不再持有。这些日子以来,SMETRIC一直不能稳定的发展,业绩时好时坏,也看不到管理层在做什么努力(在幕后运作,我们这些小股东如何知道?)。另外,因为DELEUM的股价创新高,所以赶快套利一下。不是卖在最高点(RM1.32)。但是最佳的时机真的很难捉摸得到,所以就释怀吧。而MALAKOFF呢,相信有看我前一篇文章的,就会明白为什么我卖股。我利用估值方法来投资就会有这样的瑕疵--- 没有去评估“管理层的能力”。为何同样的发电站业务,YTLPOWR可以取得净利,相反MALAKOF就蒙受亏损?然后前者的股价涨了个新高,后者的股价一直停滞横摆。我觉得失望,只能行使小股东唯一能做的,就是卖股。

以宏观来看,我的整个组合是卖多于买。事实上,我正是有这个打算,对持有的组合进行调整、换股、增加资金。这一系列的操作下来,我想优化股票组合的表现和回报。


 

Wednesday 28 February 2024

同样业务 不同业绩表现 的故事(一)

看看近期的业绩出炉与财经新闻,大家不免都知道目前最火的个股是什么。相比之下,另外一只股票拥有同样的业务,不过却在这个季度蒙受亏损。



这个故事里的两个主角就是:杨忠礼电力和马拉科夫

同样在大马营运着独立发电站(IPP),YTLPOWR创造了业绩佳话,而MALAKOFF则报出全年亏损。这是一个怎样的故事?

这里不做深入的探讨。给我个人想到的最浅显的原因,很可能就是管理层的能力。

MALAKOFF总共有6个本地发电站及2个海外发电站(Saudi Arabia及 Bahrain)。YTLPOWR只有1个大马发电站和3个海外发电站(分别在Singapore, Indonesia & Jordan)。MALAKOFF的业绩为:截至12月的季度营收录得2.3B,而同个季度蒙受亏损357M。而YTLPOWR截至12月的季度营收录得5.4B,而同个季度净利取得845M。

这样一比,MALAKOFF真的逊色不少。有一句话说:没有比较,就没有伤害。但是不比,又怎么知道那个公司比较好呢。