止损卖掉SERBADK

SERBADK 陷入审计问题已经引起各界（SC，MSWG，EPF，KWAP）的关注。

在5月25日，外部审计师KPMG通报40亿令吉审计疑云。不过，SERBADK 否认。

接下来，该公司却陆续做出一些“不正常”的举动，更惹人议论。

- 第二大股东建议移除KPMG审计师一职（后来取消了）

- 管理层决定起诉KPMG疏忽（聘请了纳吉的大律师丹斯里沙菲宜）

 

这里先不论这些审计的真伪与准确性。留待SC及独立第三方的调查结果。但是，个人已经对这一系列的新闻展开感到不安心。

外部审计师是受雇于SERBADK并领取费用来执行专业服务的。因此我觉得，非必要的话，这些审计师断不会砸自己的饭碗，并得罪尊贵的客户。反而，该公司的董事部的极端手段与强硬态度，才令人心存幻想。

我自己的投资法则是:不要没有诚信的公司。因此，我已经将仅有的少数股票全部卖掉，不再持有SERBADK了。

遇到这种审计师问题，我选择止损，不是捞底。

 

编记：个人在这只股的实际损失不超过RM1,000。

探讨MMCCORP私有化案的收购价

在股市里，一只股票的价格是取决于自由市场的。每个股市交易日的六个小时里，这个价格会一直变化，上上下下，是买方与卖方的意愿或决定，没有一丝勉强。

问题来了。这个股票价格是人人都可以决定的。比如：散户A觉得AIRASIA股价应该是RM1.20，而散户B则觉得RM0.70才合理。两位都在估价，只是计算公式不同，估值水平不相等而已。

价格派的我，就对什么是估值指标的合理比率感到兴趣。当然，最终这项兴趣是为了在股市中赚钱。

刚好MMCCORP的大股东私有化一案给了我一个研究与探讨的机会。

这项私有化案所提出来的收购价是每股RM2.00。这里就把这个价码当作是成交价（虽然还没有得到所有股东的投票同意）。其实，私有化的收购价往往是低估的，是大股东看到便宜所以出手占为己有的。因此，这里将收购价当作是合理价也不为过。

根据过去近10年的收益记录，我简单地计算回每一年的相对估值并列入表中。本人只用了两种估值指标法，即本益比（PE）和股息率（DY）。

以上的计算结果显示了几个要点:

1) 以RM2.00的价格来算，近10年的平均PE是16。而，最近12个月业绩算出的PE是大约14（蓝色格子）。因此，大股东私有化给出的估值是相对低的。

 

2) 换另一个估值指标来看，近10年的平均DY是2%。而，最近12个月业绩算出的DY是2.5%（蓝色格子）。

 

3) 以2020年3月19日的闭市价RM0.385来算，PE和DY分别是3倍与10%（黄色格子）。这意味着非常大的折价，当时严重地被低估了。

从上面看来，坊间所推荐的PE的合理比率为10，或者DY的合理比率定为6%是可以采纳的。只要估值比较便宜(对比这其中一个数字)就可以买入持有、等待溢价。当然，如果再加上一定的安全边际，投资风险自然会更低了。

 

假如有人根据以上的合理指标买入MMCCORP，那么现在就可以坐享其成了，赚个至少37%了。

2021年5月股票交易记录

从6月1日起，大马再次进入行动管制令MCO，初时为两个星期，接着又延长多两个星期，至6月28日为止（暂时）。因为这样，我改为在家工作，反而变得更忙碌，更加没有时间更新这里。因此，拖了14天后，终于匆匆忙忙地先为我的上个月的股票交易做个记录。

以下是我这个月简略的交易记录：

买进

增持PARAMON@RM0.81

卖出

~无~

同月份买卖
~无~

每月一言

上个月的交易活动，没有什么好补充的。我已经在4月份的交易记录写过我投资的理由。

 

反而，比较想浅谈一下大马股市发生的几件大事件：MMCCORP将被私有化，IJMPLNT将被KLK全面收购，SERBADK的假账疑云。。。

 

首先，是我也持有的SERBADK。这件假账新闻一爆发出来的时候，公司的董事部处理得非常不恰当，竟然想撤换审计师，结果闹得一鼻子灰。如此大集团却用这样的手法，真的让人大跌眼镜，更令大家增加怀疑。之前本来想要把我手上不多的股票卖掉拿回成本的，目前还得再观望一下。当初买入是因为看了一些视频教学说成长股的回报可以更高，但是后来觉得自己个人还是比较喜欢与适合买低卖高的这套法子，所以想套利掉。

 

至于私有化和收购案的新闻，我是觉得相当有趣。不偏不倚，这个时候还有一些大股东与大公司开始展开收购活动。这是不是意味着有一些行业或领域里的公司被低估了呢？大户们都发掘得到，为何散户如我们无法先发现或计算到呢？是不是业余的散户不知道估值的算法？我认为这是一个值得探讨的问题 。