回顾FLBHD的投资过程（失利的例子）

富佳木业（FLBHD）的最新季度业绩在前几天出炉了。这次的净利跌得更凶了，从去年同一个季度的6百多万减少到185千而已，跌了有97%这么多。这已经是连续4个季度的净利严重地下挫，而且是一次比一次更差。

在我还没有继续下去之前，我先声明：我已经在今年2月尾时售完全部的股份，目前没有任何持股。

但是，我不是要对现在的股东们幸灾乐祸，我只是要延续一贯的做法，将个人的投资（无论是亏是盈）整理出一个回顾篇。

首先，将我的投资过程图表化

Greedone 在FLBHD的投资过程图表

从上图可以看到，我是从2017年1月份开始第一次买入，在间中有分批分时段买进了不少该股票，最后在2018年2月尾认赔全数脱售掉了。结算下来，总共亏了高达24%，大约几千块钱。

对我来说，这项失利的投资是很伤荷包的，因为自己本来就没有很大的资本，但是却砸下了大部分的钱在这只股（所谓的重仓股）。

我的眼光不对，怨不得人。只好反省一下，到底哪里出错了？

第一轮买入价平均是RM1.70，而当时的EPS是20.87仙，换算成PE是8.14倍，加上那时股息率有8.8%。从以上这些分析，我认为股价被低估了，所以决定买进。买入过后的第3次季度业绩报告出炉（即2017年8月尾），虽然净利下滑了35%，我还是没有看清公司营业情况，继续看好它的股价可以回涨，再次买入大批。事与愿违，接下来的每个季度，公司都交出了越来越差的业绩，股价从此掉不回头。

除了刚才提到的简单分析，其实我也参考了往年（之前3年）的业绩数据。以当时的观点，公司的业绩在2015年达到了最高峰，然后在2016年稍微回调但还是比2014年来得更好。我那时大胆地认定或预测2017年的业绩与净利会跟2016年一样，至少维持不变。结果，超出我的预料，业绩倒退了，而且大不如前。

因此，我为这次失利的投资得出的结论是：

1）以往的业绩报告和数据，根本不能够作为依据或保证公司未来的盈亏

2）预测一间企业的未来业绩，根本是不可能做到的事，不必妄想

3）往往当你已经偏好一只股票，你一定会想出各种理由与数据来支撑自己心中的决定

我的结论不是第一次有人提出来。但是，切身体会过后，会特别印象深刻。