2023年11月份股票交易记录

踏入2023年最后一个月份，除了感叹时间的流逝，还要回看上个月份的交易篇了。

以下是我11月份简略的交易记录：

买进

增持ASTRO@RM0.41

增持TIMECOM@RM5.15

新买入MTAG@RM0.435

卖出

减持SMETRIC@RM0.16

每月一言

基本上，TIMECOM和SMETRIC在10月份时已经在每月一言篇章里提过了。没有特别事情要补充，不再啰嗦，就此略过。

其实ASTRO的种种坏消息我也已经简略地写过了（看回前文：ASTRO坏消息一箩箩），本来我也没有东西再做补充。但是，就在昨天而已，就传出槟城首长提到州政府决定脱售股票一事。原因是这间电视台最近面对营业额消减，订阅率难与其他同业竞争。好像因为这样，市场就做出激烈的反应，促使ASTRO股价跌破历史新低。最耐人寻味的是，首长最后补充说，是否出售股票，决定权在于槟州投资信托基金局。看到这里，我这位小小股东的心情是哭笑不得。这番言论的听后感是，我最终认为“投资决定还是要我自己决定就好”。现在我的决定是：守住。

另外，我又新买入了一只股票MTAG（丰山集团）。它主要从事标签和贴纸的印刷服务，为客户定制朔胶网材改装服务，分销工业胶带和粘合剂产品等。买入原因是，我觉得它的股价处于偏低，估值便宜，有上涨空间。

熊猫太抢手了

眼看至今的新上市公司股票在首日表现多是上涨（10只里有8只都呈现溢价）（回看我的前文：马股IPO 首日赢率优等）。再加上这次的新股也是属于科技软体领域的。因此，我就决定提出认购申请‘熊猫软件生态系统’（PANDA ECO SYSTEM BHD）。这么多年来，我一直都没有认购新股IPO。是因为巴菲特这位股神不建议，所以我听从资深投资达人的劝告。认真回答的话，主要的原因还是因为即将上市的公司没有提交近3至5年的财务与业绩报告，所以无法窥探及计算它的估值。

这次的例外是归于科技新股的首日涨价赢率高于平均值。我想运用这个高概率在股市赚个快钱。可惜的是，这只熊猫不止我青睐，很多投资人也看好。它的IPO创下了超过150倍的超额认购，而我缺了运气。没有申请成功。

另外，很多投资版主纷纷对这只新股做出首日股价的猜测。我也不例外，只是我现在才写出来。从业务来看，熊猫软件是跟Autocount相似，应该算是同一类别。

Autocount 的平均一个季度的营业额是RM9.7m，平均一个季度净利有RM2.8m，市值有RM355m（以目前股价RM0.645来计算）

熊猫软件的粗略营业额是RM5.4m，季度净利有RM1.4m。整个业绩看起来大约是Autocound的一半。如果估值它的市值也是一半，约RM180m来算‘同行比较分析’（peer comparison analysis）的话，估计它的股价大概是RM0.27左右。相较于IPO价RM0.16，潜在上涨空间为68%。不过，这些都是事后的分析了，而且我也没有抽中，所以没有很大的意义了。

想知道我的投资期限吗

到底要为一项投资设下多久的期限呢？

我试过持有一只股票最久的有7年（截止今天依然持有着）。也试过只是两个月就转手卖掉了新买的股票。如果你问我，我的投资期限是多久，我会跟你说：。。。。。。是“耐心”。

我投资股票的终极目标是赚钱，所以我不会跟钱过不去。只要我赚到了，我可以随时终止一段投资期限。因此，这个期限可能是超短期（几天）、短期（几个月）、长期（几年）的。

有人会把“短期投资”直接冠以“投机赌博”之罪名，搞得全部投资人都不敢直认曾经短期买卖过。

有人不曾想过长期投资，持有一只股票多过一年后，就开始不耐烦、很苦闷。

也有很多人会一致地选择“长期投资”。不外是：（1）短期股价波动、长期股价向上。（2）这是巴菲特的核心理念。。。等等的原因。

多年下来的投资生涯，如今我的投资期限是“耐心”，指的就是耐心等待收成、等到赚钱。只要能够等到回酬，我决定跟它斗下去。如果收成可以提早，我自然是乐于见到，赶快将钱放进口袋。

2023年10月份股票交易记录

几个星期没有登入部落格了。本来想写的一篇文章停摆了呢，结果就来到11月份了。现在先整理一下上个月份的交易篇吧。

以下是我10月份简略的交易记录：

买进

增持MALAKOFF@RM0.59

增持TIMECOM@RM5.24

卖出

减持MAHSING@RM0.875

减持SMETRIC@RM0.16

每月一言

从9月份开始，一直延续到10月份，我依然在活跃地买卖当中。减持MAHSING的行动还在进行中。最近，所有房产股回落下来了（包括MAHSING）。我不想实际亏损太多资金，所以接下来可能会停止卖出，直到价格稳定下来。我也套利了一些SMETRIC，赚了一点。这只股票持有很久了，最近才开始上扬。但是，好景不长，目前它的股价已经回跌了不少。原本打算等更高价位来出售更多的，看来我的卖股手法还太嫩了。

终于又等到TIMECOM的股价下跌，所以我又买入一些。离我的目标股数还很远，累积行动还会持续。MALAOFF也开始高姿态进军于再生能源（太阳能）了，陆续地为同个大股东的相关公司提供新能源服务。再看到它的股价下跌，因此我也再增持一些了。

其实，如同上面的SMETRIC的真实例子，也发生在DELEUM身上。我也是打算卖出更多股数的，但是以为国际油价会上涨更多（战争因素），偏偏事实不如预料般的。结果，这只股票的价格也掉头下跌了。我手上的股，只得继续握着不卖。反省了，才发现自己虽然定下了卖股策略，但是执行力不高、纪律也不高。最后，落得一场空，白白看着可观的回酬渐渐被压缩下来。唉！

Astro 坏消息一萝萝

我手上持有着ASTRO股票，近期坏消息陆续地出来打击它的股价。

1）第二季度业绩逊于预期。次季营业额从9亿2112万令吉，跌5.56%至8亿6982万令吉。次季净利按年下挫75.98%至2365万令吉，相较于上财年同期的9847万令吉，受累于外汇损失和营运成本增加。

2）修订股息政策。从每个季度派息，改为派发年度股息。而且，股息派发取决于公司整体业务与盈利表现、资本承诺、财务状况、可分配储备金额与其他相关因素。

3）关闭购物频道Go Shop。

由于业绩大跌，分析员纷纷下调ASTRO 目标价和盈利预测。所有研究机构纷纷给出“卖出”和“守住”评级，没有任何“买入”建议。目标价介于RM0.35至RM0.62之间。

实际环境来看，很多人认为这个付费电视台的垄断地位已经受到威胁，观众已经纷纷转去观看线上串流影音平台（如 netflix, youtube, disney+ 等等）。因此，前景似乎不再明朗。

我还是决定“持有”手上的股票，鉴于几个原因。

1）未到最糟糕的情况，所以不打算止损。

2）它背后的大股东是Ananda Krishnan，大马的前十大富翁。我预测如果股价变得太便宜，这个大金主会出手私有化。

3）线上串流平台已经开始推出订阅制在收费了，而且订购费也慢慢地在调涨。观众想看免费或便宜的线上平台已经越来越难找了。这些影音平台也还一直在亏损烧钱中，接下来应该会有一些平台的整合或淘汰，然后费用也不再便宜。只要ASTRO开始转型发展其他业务，可能还不会沦为夕阳生意。

2023年9月份股票交易记录

9月份已经过去。正式迈入2023年最后一个季度，剩下的三个月要做冲刺了。现在先整理一下上个月份的交易篇吧。

以下是我9月份简略的交易记录：

买进

买入INNO@RM1.25

卖出

部分卖出DELEUM@RM1.04

部分卖出MAHSING@RM0.885

每月一言

国际油价上涨带动了油气股。我就乘机卖掉一些DELEUM来套利。而最近房产股的普遍上涨，让我也顺势卖掉一些MAHSING来解套。因为之前我买入的价位蛮高的（以前文章有提过这个错误），所以目前MAHSING也只是回升至我的价位而已。另外，我现在看好种植领域有潜能，所以加了INNO进我的股票组合。

上个月我在股市里蛮活跃地买卖。是的，有买，也有卖。这可能是因为心态上的转变。以前，我比较像懒人式的在做投资，把钱投入并买入股票后就持有久久的，等待未来的有一天会变得富有。以上这样叙述可能有点夸张，不过情景非常雷同。简略的来说，类似于被动型投资法，像买入股票指数基金（ETF）那样，什么调整或换股的动作都不用自己做，就想享受年年资产增长的好处。

现在我开始行动起来，主动地增强管理组合，时时让自己追踪组合的表现与变动，该卖的得卖掉，该买的就买进。这次的心态改变是基于两个因素。第一，有限的资金；第二，周期的波动。主动和被动，没有那一个是比较优越的方法，只是那一个比较适合现在的我。

 

【恒大危机的启示】对高债务公司的投资要有警觉心

中国恒大财务危机的新闻最近占据了不少财经头条。投资人应该去阅读与了解一下它的故事，来获得启示及吸取教训。

简略来说，中国恒大集团一直是以很大的杠杆、利用借贷去大量进行其房屋发展计划与其他业务（如：电动车、足球俱乐部等）。它的债务到底有多少？多大？

看看以上网上取得的图表，可以发现它的债务的规模已经是天文数字，堪比一个国家或一个省市的GDP了。如此巨额的债务，反映在Debt/Equity Ratio，已是超过100%了。

长期处于资不抵债的状况下，遇上不明朗的商业、经济环境，终于违约无法定期偿还债务，最终面临倒闭或清算的下场。

投资人不是不能投资拥有债务的上市公司。只是面对那些很高债务的公司，我们必须提高警觉，加强风险监控（例如：“高风险 低回酬”的策略）。

注：我没有投资于恒大。

预言：过了2023年，牛市即将开始

我从来都不是预言家。今天也不会是。

上面的预言不是我发的，而是下面这个周期表显示的。

这个周期表最初的发表者是一位美国农民名叫本纳（Benner）。他于1873年出版了一本书，书名是《本纳预言：未来价格的涨跌》。他发现季节性周期会影响作物，进而影响供需，再影响价格。他在书中发表了他的发现，并对1876年至1904年的商品（如玉米、生猪、棉花）价格进行了预测。

本纳最初的周期（股市）只持续到1891年而已。后来，另一位预言者乔治. 特里奇（George Tritch）用同样的原理将周期延伸到了2059年，发表了“什么时候赚钱（Periods When To Make Money）”，并在图表上注明了何时买卖股票。

我是在社交媒体上看到有散户投资者分享了本纳周期，这才知道有这样一个预言的存在。我个人是相信这种市场的周期概念。因此每个投资人都可以试着了解这门知识。但是我认为没有人能够准确地预测周期的发生时间甚至年份，所以仅仅把预言表上的年份当作是一个参考而已，不能盲目地跟从。

这里有一条链接（link），里面的文章详细地讲述了整个周期表的来龙去脉，有兴趣的话可以点击进去阅读。

买卖仅需一个人

买卖交易是需要两个人才可以成立的。

买方是一个人；卖方是一个人。

买方也可能是一个集团；卖方也可能是一个集团。

集团是由董事局在领导、决策、运作。董事局是由一班人组成的。

一个人在交易前的决定，也许是犹豫不绝、七上八下，但是最后依然是一个人决定。

一班人在交易前的决定，也许是开个会议、分析利弊，终于最后少数服从多数的投票/举手决定。

一个人做的交易决定获得回报，是一个人的成就；一个人的交易决定蒙受亏损，也是一个人的败绩。全部由一个人去承担。

一班人做的交易决定获得回报，是多数票的绩效，少数票的沾光；一班人的交易决定蒙受亏损，则是多数票的失算，少数票的妥协（不坚持）。功劳是由多数票去认领，过失似乎是由少数票去承担（默默背锅）。身在决策会议里，你会选择站在多数票阵营还是少数票阵营呢？一个特立独行的人（不随众）可能不再想参与这样的会议，或者他慢慢地改变自己，随着众人亦步亦趋，失去独立思考了。一个集团的交易决定从此没有了反方意见的存在。

买卖交易是需要两个人才可以成立的，不过成功的买卖交易决定仅需一个人就够了。

*散户是一个人

*伯克希尔·哈撒韦公司的交易决定是一个人（巴菲特）的？

2023年8月份股票投资记录

最近我很努力地在写文。趁着这股劲，我就准时地把上个月份的交易篇完成了。适逢国庆月，这里也祝福及希望马来西亚国泰民安、昌荣进步。

以下是我8月份简略的交易记录：

买进

~无~

卖出

部分卖出PHARMA@RM0.415

每月一言

这次轮到PHARMA了。从卖出PARAMON，我进一步去检验组合里的其他股票。觉得这只落入PN17行列的公司有一定的风险，所以就决定减持一些。基本上，这只股数完全是免费股来的，卖掉其实也是在套利（只是赚少了）。剩余的股数还会暂时在留着。看着LTAT私有化了BOUSTEAD，然后又将BPLANT出售给KLK集团。我认为PHARMA作为旗下一员（子公司）有可能也会进行重组。期待有一个令人满意的退场方案。

至于PARAMON，看到它第二季度交出的业绩很不错，然后还派发3仙股息（比往年高）。最近，房产股纷纷上涨，连MAHSING这只股也跟上，我还不知道是什么因素。不过，可以趁着这个趋势，看看有没有反攻的机会。手上剩余的PARAMON，就留着再观望一下。

6个州选已经结束了（虽然还有几个补选）。政局姑且算是比较沉静下来了，政府是时候专注在民生与经济了。国家能源转型路线图第二阶段在上个星期公布了。接下来，10月份大马预算案也会出炉。我就拭目以待吧。

 

领薪一族不会有出头天？

拥有百万资产的人被称为“百万富翁”。

这里有一项统计资料（参与者是一万位美国人士）显示了百万富翁的职业、继承家产、成功秘诀、教育程度与薪水水平。让我们一窥“百万富翁”的养成。

一些数据只是印证了我们所知道的事实：百万富翁不是单靠薪水来获得财富的。他们主要是努力工作，再加上理财与投资。

令人意外的是：

1）大多数百万富翁的教育程度有达到大学毕业（普遍认知是他们辍学 - 创业 - 成功，这样的路线呢）

2）少部分百万富翁是毕业于著名的私立大学

3）百万富翁不一定身职总裁或首席执行员

4）因为继承遗产而获得财富的占少数

这项研究的结论是：获得财富不是靠买彩票、不是继承家产、不是拥有6位数高薪。百万富翁不是遥不可及的梦想，而是可以一步步达成的目标。大家加油！

资料及图片来源：东方日报

原文的链接在这里：https://www.ramseysolutions.com/retirement/the-national-study-of-millionaires-research

风险知多少

不管是走路、骑单车、驾汽车，全部使用公路的人需要面对着很多风险。有跌倒的风险、路洞的风险、车祸的风险、受伤的风险、死亡的风险等等。。。

这些公路上的风险有着不同程度的发生机率及严重性。比如，发生车祸的机率比车祸死亡的机率来得更高；发生车祸的严重性比车祸死亡的严重性来得更低。因此，考虑到这些因素和最严重的后果后，交通安全部门会建议乘客系上安全带来减低车祸死亡的风险，而不是建议公路使用者不要乘车来减低发生车祸的风险。

投资股市的风险呢。亏损的风险一直及永远都存在。这是大家不得不承认的事实（除非完全不投资股票）。只要你投入股市，就必然会面临这个风险。正如公路车祸风险一样，只要你使用公路就有可能遭遇大大小小的车祸。

很多人都会害怕亏损。对一些人来说，“最好”的风险管理的方式就是远离股市。另一些人则是精挑细选好股来降低亏损的风险。这些方式都没有错，也没有最好或最坏，完全是个人的选择。

现在的我觉得亏损的风险不是最可怕的。我最害怕的是”血本无归“的风险。用白话来举例”血本无归“就是：投资一千令吉，结果亏到剩十令吉而已。我知道投资股票会面临亏损，但是我不想放弃股票（为了回报）。套用“少林足球”电影里的一句对白：“我一秒钟几十万上下，我会和你去踢球？”，就清楚地带出了投资风险是时刻存在的。我准备蒙受亏损，只是不能接受“本钱归零”。因此，我一定得想办法或策略来减低”血本无归“的风险，为自己保住最珍贵的资金。因为是自己的血汗钱，自己最了解那种失去钱的痛。

最理想的情况呢，投资不会亏损。但是，你我都知道这是不可能发生的事。退而求其次，我只希望当自己采取了一些措施，即使我判断错误，股票亏损也只是止于30%左右，让我不至于丢失本金。这样我觉得已经是很好的风险控管了。

end

马股IPO 首日赢率优等

截至8月17日，大马股票交易所总共迎来了23只新股IPO。当中，整整有18只新股在上市的首日取得开门红。也就是说，投资人有多达78%的机率会从新股上市日立即取得正面的回报。更简单的说明，如果你投资的10只股票，其中有8只股票都会上涨。有一种“买什么就赚什么”的感觉一样。

作为比较的话，大马股市里有900多只公司股票，以散户的财力，假设只够买20只公司股票。那20只股票组合里，会不会有16只股票都是赚钱的呢？可悲的是，这是天方夜谭一样的可能。

因此，比起“旧股”，投资新股现在看起来非常有“康头”。我一直以来都没有买过IPO股，现在会认真地考虑考虑一下。

*资料来源：TheEdge

【新闻分享】KWSP 第二季度表现佳

KWSP 再次证明了自己（更胜于大部分信托基金）。第二季度的投资收入出色（胜于往年），让许多分析员看好2023年的派息率将会高于5.35%

不学巴菲特、要学杨过

巴菲特在股票投资上的成就是壮举，直至目前仍然没有人可以超越。股神巴菲特每年会亲自书写“给股东的信”，被全球的投资人视为“圣经”。除此之外，关于股神的投资法则，很多第三方作者纷纷做了研究，然后推出了著作。只要打着股神投资法旗号的书籍，很少有不好卖的。我也是买了很多本。

学习投资是好的、应该的。但是，只学巴菲特终究是限制了自己。股神有自己独步的投资之道，一直为他赚取了丰厚的回报。你学习他，可以学到七成吗？你只是在摸索着股神的方法，并不是师父直传的呢。你只是模仿他而已，做股神的影子。最重要的一点，这样可以晋升投资达人阶级、持续赚钱吗？

很多人应该读过金庸的武侠小说。当中有一本是“神雕侠侣”，里面的男主角是杨过。没有读过原创小说的话，应该也会有看过电影或电视剧，所以对杨过应该不陌生。英俊潇洒的杨过有许多女主为他倾心（这是题外话）。年轻时的杨过有过很多际遇，得到过很多高人指点，因此他会的上乘武功有很多，比如：玉女心经、九阴真经、打狗棒法、蛤蟆功、弹指神通等等。这些武功用于对付众多武林中人，根本是绰绰有余。但是，真正让杨过达到武功的巅峰，是他断臂后期自创的“黯然销魂掌”。之前学过的上乘武功为杨过打下良好的基础，最后凭着自创的“黯然销魂掌”创造了神雕侠的威史。

学习榜样就应该是杨过，不是巴菲特。你应该学杨过去学习各门各派的武功（各种不同的投资法），然后融会贯通，再钻研出自己最擅长的武功（最适合自己的投资策略和方法）。

股神是股神，你是你。你不是股神，你是独一无二的（unique）。就用你自己的方法来投资股票增加财富吧。

高风险 低回酬

呃，标题好像错了？那句话应该是高风险 高回酬吧？

没有错。我在这里要讲的真的就是：高风险 低回酬。这是个人新的投资回酬的期待值。说白了，就是：对于高风险的股票，我将订下低回酬的目标。例如，假如我要交易CAPITALA（PN17公司）的话，只要达到大约10~20%的溢价，就可以卖出套利了。

每一只股都可以交易（不一定是投资）。不管是好股、非好股、PN17股、空壳股，只要这一只股票还在交易所上，每个人都可以选择进行交易与否。大马市场有九百多只上市公司股票，若你只将目光摆在好股上，选择可能只有一百多只，而且大多数股权都是稳稳地掌控在创办人家族及富裕的投资人手上。要等到股价出现便宜的估值，机会几乎是等于零。我们又何必痴痴及苦苦地继续等待呢？烂船还有三寸钉、二手车都还有二手的市场。只要价钱对了，哪怕没有人想要买或卖。

投资好股 === 风险较低

买入非好股 == 风险较高

即使是好股，只要是投资就有一定的风险。同意吗？比较之下，买非好股自然带有很高很高的风险。因此，当你为促成任何一桩交易，你必须先了解与承担其风险，这不是必然的吗？我个人觉得“冒着风险取得回报”是逻辑的。但是，必须采取一些风险控管措施。而“高风险 低回酬”正是这个策略。

想象一下比特币这个高风险金融产品。如果你买比特币，你会打算长期持有呢？还是溢价30%后就卖掉？哪一个才是比较稳当的做法？

执行“高风险 低回酬”的策略，见好就收割，袋袋才平安。这也是一个“不贪”的投资人该有的成熟心态。

注：这里没有鼓励大家买卖非好股，PN17股的意思。纯粹在于要表达我自己很个人的策略与想法。

2023年7月份股票交易记录

过去一个星期，这里陆续地刊登了两则短文。趁着这个势头，我就赶快给上个月份的交易篇给交上了。完成。

以下是我7月份简略的交易记录：

买进

~无~

卖出

部分卖出PARAMON@RM0.90

每月一言

卖出PARAMON的理由，已经在上一篇交代了。这里就不再多做着墨。只要这只股的股价维持在这个价位或以上，我打算慢慢地脱售掉套现。

至于TIMECOM，可以看到它的股价波动很大一下。自从我买进后的一个月内，已经经历了股价跌破买入价，不然就是涨得超过买入价，起起落落。让我一直抓不着要增持的买入点。我的目标当然还想再买多一些。现在，就只能一直盯着它，找机会了。

首相和经济部长纷纷都在上个星期公布了两项重要计划。一个是国家经济大方针；另一个是国家能源转型路线图。看起来挺漂亮美好的。很多经济学家都赞好。接下来，需要的是强大的执行力，然后不要被政治搅局。同时，7月尾大马综合指数竟然迎来了1450点以上。之前，这个指数好像一直很无力地被外围影响着。难道大马股市终于要迎来牛市了吗？（欸我这个人也想得太美了吧）

你信不信 信托基金

星报财经周刊这次的特稿（关于信托基金）做得太好了。

近这几年，我也隐约地感觉到信托基金的表现及分利都逊色不少，比公积金的年分红还差。原来真的是如此。数据证实了这一件事（87%的信托基金跑输公积金）。

相比起来，我每年期待公积金的分红派发，多于期待信托基金的分利。因为公积金会给我惊喜，而信托基金则会给我惊吓。因此，这些年下来，我一直都拒绝提出个人公积金的钱转去让第三方的信托基金帮忙投资。还要给不菲的管理费用，又不能获得合理的回报。

身为消费者与投资人，我当然希望大马的信托基金的回报可以得到大大提升，这样我就可以多一项投资的选择。要不然，股票与公积金依然是我的唯一选择。

2023年6月份股票交易记录

原来要写一篇交易记录也挺艰难的，需要跟时间赛跑。要不然就会落得不再相关了。

以下是我6月份简略的交易记录：

买进

新买入TIMECOM@RM5.22

卖出

部分卖出PARAMON@RM0.81

每月一言

久违的交易月份。这一次是有买入有卖出。

是什么触动我这个月的交易举动呢？那时候我想了一些事情（为什么投资成绩差强人意？），然后想着想着就好像领悟了（不知道是不是真的股神的觉醒？笑）。

自从MAHSING事件后，我一直很严格地执行我设立的投资条件，所以很多个股都不符合买入标准，也就不能买入。但是，最近我大概地看了一下那些人人追捧的好股（比如：大众银行、全利等等），才发现我的投资条件是不可能被这些股票达到的，即使在下跌的熊市。那我不是一辈子都不可能买好股了吗？我心中就冒起了这个疑问。而且，那些符合买入条件的股票会否反而属于中等股而已呢？就是因为这样，我决定做出更改。不能将所有马股都一应概全（one size fits all）地运用同一套条件来审核。结果呢？用改良版的投资条件，我就买入了TIMECOM。

至于卖PARAMON的方面，我也重新审视了一下资料，才做出这个决定的。大马在这几年的房地产业处于低迷。虽然这个发展商的项目可以卖出，但是在大多数研究机构和基金都不看好房产市的情况下，投资人想在房产股得到回报是痴人妄想。何况，我也已经持有了MAHSING这另一只房产股了。

富豪的资产表

【富爸爸穷爸爸】的著作里一直教大家需要分辨及累积好资产，来实现钱滚钱的概念。资产的定义是：可以给你带来被动收入的东西。

那么大家真的搞清楚什么才是好资产了吗？

如果大家还是摸不着头脑的话，不如直接看看富豪们到底持有的资产有哪些。这样应该可以为大家省略了不少时间去理解答案。

上面的图表的最下端，很清楚地显示了富豪阶层所持有的资产，主要有生意、股票、基金。值得一提的是，房地产并不是占最大比数的资产呢。不过，身家超过一百万的人士呢，房地产还是占有蛮大的份量。这里最注意的就是：原来股票一直都不是各个阶层人士的首选资产。

大马综合指数跑输 IPO股

截至6月9日，大马综合指数 KLCI 从今年第一天开市的1473点，下跌至1376点，跌了6.6%左右。相比起今年陆续首发先股IPO的表现，KLCI 逊色很多。从16只新股当中，有11只股票报出上扬的成绩。最好的是SANCY，取得超过300%惊人的升幅；最差的是VLB，也有约12%的升幅。

如果你看到标题因此以为我在反映股市悲观的情绪，那就是标题下错了呢。综合指数内涵盖的成分股，如银行金融股、油气、种植等等，表现不好，但是它也不完全反映出全部九百多家上市公司的表现呢。

往乐观的方面想，在这样的世道里，还有股票可以取得正面的回酬（而且是相当巨大的回酬），我认为这表示目前并不是一无可取的熊市。除了IPO股，我相信还有一些潜质股没有被挖掘出来。大家可以好好地选择个股，应该还是可以在石堆里找到钻石的。

2023年5月股票交易记录

这一次没来得及出文，双六购物节就过去了。看来我要再加油一点了，不然还真的会落后下去。

以下是我上个月简略的交易记录：

买进

~无~

卖出

~无~

每月一言

这一次的交易记录还是捧蛋。

要知道踏入6月的大马股市综合指数跌至低于1380点。大马股市就是一片低迷景象。有人说，是因为6个州属的州选将近，政治的不确定性很高。投资人及外资纷纷撤资离场观望。就连马币兑美元和新币汇率一直走低。从我自己和一些部落客的股票组合表现来看，不难猜到其他散户投资人也在蒙受纸上亏损，而且数额不少。

上面的情况很现实。我们为什么要投资股市？大多数是为了得到更好的收益，让金钱得以增加，最终达到财务自由（不愁三餐温饱）。目前的严峻情况是散户的钱被套在股市里，卖掉就是亏损；再买入可能是投钱入海里，一去不回、血本无归。

散户投资人到底该如何应对？

本人的投资成绩跟大家差不多，没有好到哪里。况且，我现在手头上的资金很紧缩，有几项大数目需要还款。说不定，还需要卖股解套取款呢。希望可以顺利地度过这次现金流的问题。

散户的实力

散户投资人真的没有实力与大户抗衡吗？未必。

两年前在美国就发生过散户集体撼赢一间对冲基金公司，股价升飞天，最高录得2850%的升幅。你没有看错。升幅是以十倍为单位来算。这两只股票是当时的先锋和代表：GAMESTOP及AMC。但是，它们的业绩与前景都是不好的。这阵“次股暴涨旋风”被统称为MEME-STOCK CRAZE。

 

哪么这阵旋风是不是可以被复制的呢？当然可以（虚）。

先回到了解为什么这些股票可以被捧上天呢？最简单的解释就是：一大帮的散户团结起来，买高卖高、买更高卖更高。。。一直这样地交易下去。（当中还牵涉到做对冲的反噬，这里就点到为止。）。隔了两年，这两只股票的表现怎么样了？巅峰已过、大幅回落、过气不谈。表面是团结力量，其实是羊群效应。平时一群无纪律的大家乱哄哄各干各的，只要一头羊或一个人带领去那里，其他羊或人就不假思索地一哄而上跟着行动。但是，终究是一盘散沙，各自为战，获得利益后分头脱队走了。
 

散户要团结起来谈何容易。根本不切实际、一点都不可靠。唯有自己可以帮助自己争取自身的最大利益。投资路上，散户的实力就是孤独。

先天的实力

投资之前，先认清自己的实力。

我们都不是股神。全世界公认的股神只有巴菲特 Warren Buffet 一人。

只有他才可以征服股市，战无不胜。绝大多数他投入的股票，都无往不利，赚得盆满钵满。除了因为他选中的股票拥有好基本面及前景，最独特之处是他自带的股神效应。最近他刚刚买入日本投行企业，股价就立马上涨至新高了。

我们这些平平凡凡、默默无闻的散户投资人一定要认清这个事实。因此，不要以为我们所投入的股票，第二天就会上涨了。 然后，第三天股价依然没有起色，甚至下跌时，就开始怀疑自己，怀疑人生。我们没有先天的名人效应，不可能在股市里叱咤风云、一呼百应。不可能要它涨，它就涨，这么霸气。做好这样的心理建设，明天人生/ 股市会更好。

 

2023年4月股票投资记录

很巧的是，当我终于可以坐下写部落格的时候，正正就遇到网上购物节（双五）。不知道大家今天有没有时间看文章呢？还是要忙着扫货？

以下是我上个月简略的交易记录：

买进

增持MAGNI@RM1.78

卖出

~无~

每月一言

回顾我的交易记录时，才恍然发现离上一次最后的买股交易已经有6个月了。最近一次卖股交易呢，则是在今年2月份的时候。原来我在股市是这么的不活跃。不活跃到可能让人觉得近乎沉闷枯燥。由此的‘沉闷’，可以看出我的股票投资之道，算是严守法则、宁缺勿滥。这样严苛的要求，全是源自于我遭受到过的亏损与教训。

不过，这样的投资之道有让我尝到丰硕的回酬吗？没有呢。这我可不敢说大话吹牛。反正我又不是靠卖课程来赚钱为生。我只能说，每个投资人都有自己一套方法，没有那一个比较正派或更卓越的，只有那一个比较适合个人的。这么一来，这里的部落格也不怎么po文，大家现在可以明白了吧。既没有上乘的投资秘诀要教，又没有漂亮的银行簿要炫，我拿什么跟大家分享呢。现在的财经消息上载及更新于弹指之间，等我写好也已经变得过气、过时了。

说真的，近来越来越想不到题材来写稿了。若问我会不会停了这个部落格，我会直说：不会；若问会不会转战去脸书去发文，我会说：暂时不会，但不排除。其实，主要考虑到的是，这里是不是真的需要流量？还是这里只是一个小小空间、平台让我自己发表一下个人无审查的字稿呢？

2023年3月股票交易记录

2023年的第一个季度很快就溜走了。每天都忙着上班工作，虽然还是会抽空看看股市行情，但是却没有时间做研究。今天就抽空交代一下每月例行报告。

以下是我上个月简略的交易记录：

买进

~无~

卖出

~无~

每月一言

对于我个人的投资，上个月份没有任何交易。主要是因为没能做研究、分析，所以就不敢轻易地交易个股。这是投资纪律的原则，我必须这样，免得莽撞犯错，搞得损失资金。

刚刚过去的一个星期，大马经济与股市都迎来了一些宏观的好消息。一则是首相安华中国之行带回来了跨国投资项目总值1700亿令吉，创下历史新高。已知的项目有吉利投资丹绒马林汽车工业高科技谷计划（初步投资20亿令吉），和荣盛石化投资边佳兰区（投资额预计800亿令吉）。随着大马和中国的友谊升级，预料两国可以进一步加强经济合作。这两项计划加上其他的投资如果顺利地执行，相信可以为大马注入强心针。第二则是OPEC+组织宣布减产约石油约115万桶。众所周知，油产量减少，原油价格就会上涨。这对原油出口国如大马是一项利好的因素，可以提振整个油气产业链里的相关公司的收入。

回到股市层面，若是现在立马根据上面的消息投资入相关公司，还是算操之过急。最好还是冷静下来，计算一下风险与回酬的比例，估算一下公司的相对估值（市盈率），才做决定。

 

。

又爱又恨UMA询问

你们想象一下这样的情景。因为股市不给力，你也变得意兴阑珊，没有一直看手机股票APPS，直到你看到新闻知道持有的公司收到UMA询问，你的第一个心情会是？（1）忐忑不安，还是（2）雀跃不已？

对于任何股价出现不寻常交投活动，大马交易所的标准作业程序是对公司发出不寻常交投（UMA）质询。这么做的目的是为了：让涉及公司回应和交代有什么未公布的企业活动或其他原因造成股票出现不寻常交投，最终是为了让投资者能够做出明智的投资决定。大马交易所这项举措到底有没有帮助，倒是见仁见智。

最近的例子当属亚航X了。上个星期，AAX 一飞冲天，周五早盘一度冲高38仙站上1令吉79仙，休市报1令吉73仙，升高32仙或22.7%，在10大涨价股榜中排第九，交投也相当活络，易手3435万7500股，在热门股中排在第13位。 短短三天内AAX股价飙高逾50%，以1.79令吉写下一年以来新高纪录。值得一提的是，亚航X过去三个月股价一直徘徊在67仙至93仙之间，在3月8日首次突破1令吉，并且在一周内接连走高。

这种感觉有些类似：一个平时吊车尾的学生，有一天竟然在SPM考试里获得10个A，然后校长怀疑他是在作弊而传召他来办公室解释。如果你是这位优等生的话，你会有什么反应呢？

如果我是捞底投资亚航X的散户，我一定是非常开心地套利、数钞票。UMA 质询只是通知单罢了，是散户的话应该都会想要接到呢。

 

2023年2月股票交易记录

2月是全年最短的月份。所以必须尽早在这里交代一下每月例行报告。不然很快就到月底了。

以下是我上个月简略的交易记录：

买进

~无~

卖出

套利卖完TUNEPRO@RM0.41

每月一言

从上个月份（1月）开始，我趁着TUNEPRO的股价上涨一直在套利。卖着卖着，也只剩下不多的股份。考虑了一下，最后还是决定完全脱售这只股票。我从这只股票交易里获得大约30%的回酬，算是满意。这间保险公司的业绩跟红飞机公司非常相似，一直不稳定，有时有盈利，更多时候是蒙亏。我觉得非常难预料它的业绩，所以不值得继续持有。也许有一天，等它的公司业务站上轨道后，再买入也不迟。

谈到这个“完全脱售股票”的课题，我就联想到刚刚发生的发马沦为PN17而股价大跌的事件。这里值得取经的是：花无百日红。到底我之前的策略，存免费股的手法比较好？还是有正面回酬就脱售不再持有的技俩比较好呢？对于发马这间药剂工厂公司，我以为它的医疗保健业务应该会持续逐年增长，好不容易以低廉的股价买入，全部脱售掉的话，以后不可能再买得回来。因为有这样的念头，所以我将它存作免费股长期持有。现在看起来，我的决定到底正确吗？不知道各位有没有遇过这样的难题，然后如何作选择？ 

无论如何，早期的决定我完全没有后悔。这只是在我投资生涯上的一项演变过程。从以前集中火力投资至现在多元化组合、以前会设定停损点至现在不轻易执行停损、等等。在在意味着我的投资经历与心态在不同的时期有不一样的领悟和看法。没有对或错的。

。

赚也疫苗，亏也疫苗

昨天出现了一颗业绩炸弹。

发马（PHARMA）的第四季度业绩，因为冠病疫苗库存拨备，蒙受了巨大的亏损6.4亿。由于巨亏影响，沦为PN17公司。昨天股价直接暴跌50%，创下2020年6月以来最低水平。

这则消息一出炉，坊间有些人纷纷怪罪管理层疏忽，经营不当。为何吨积了如此多剂中国冠病疫苗？为何没有及时售出？

回看2021年的业绩，当时发马的盈利是主要归功于这些疫苗的；如今落入如此田地，真是赚也疫苗，亏也疫苗呀！

 

注：本人还持有发马的股票。不过庆幸的是，早在2020年11月我已经套利回本了，目前持有的股票算是免费股。

发马Q3 2021的业绩新闻

发马Q4 2022的业绩新闻

不是电动车

之前有读者问我是不是投了GOGORO? 不好意思，到了今天才要回复他。

我参与了众筹项目。这已经是个人的第二次了。这一次我投了电动机车（不是电动车如TESLA）。

其实这是一家大马公司ECLIMO。他们自主研发了电池，然后投入生产电动机车。很欣赏这间本地有才的公司，在本地做科技研究与创新的企业算是非常罕见。一定要支持一下。同时，说不定我可能获得几倍的回酬呢。如果成功的话，应该是双赢局面吧。

在全球吹起气候变迁的课题后，再生能源及电动车已经变成其中两项最受吹捧的解决方案。电动机车也是因此兴起。机车在亚洲算是比较普遍的一种交通工具，不过在美国和欧洲则不受欢迎，所以难怪西方先进国没有着重于这方面的研究与发展。

如果各位有兴趣投资电动机车的话，现在也已经有了更方便的选择（上面的众筹已经截止了），就是在大马交易板。 不久前，EPMB 这间上市公司引进了中国的电动机车牌子，叫BLUESHARK。该公司不只代理这架机车，甚至还打算在大马组装与制造该机车呢。当然，请大家自己好好了解清楚这家公司的生意模式、业绩、前景，才自己决定要不要投资。事先声明，本人没有买入EPMB，也并没有给各位买卖建议。我的目的只是分享我所知道的讯息。

 

2023年1月股票交易记录

大年初一，甚至立春日都过去了。大家正式踏入兔年。祝各位新年快乐、恭喜发财！

放春假，我也不忘股票。因此，这里还是会汇报一下上个月份的交易。

以下是我上个月简略的交易记录：

买进

~无~

卖出

套利TUNEPRO@RM0.39

每月一言

买入TUNEPRO已经有好长一段日子了。买入过后，其业绩一直萎靡不振，最近的五个季度都是亏损中。而且也已经有3年时间没有派过股息了。经历了2~3年的新冠肺炎，旅游及航空也跌入低迷，这间主要从事旅游保险的公司也表现不济。终于这个一月份迎来了旷时已久的中国开放，旅游业可以看到曙光了，因此TUNEPRO也跟着起舞。我决定乘机套利。因此，促成了这单交易。

 

如果大家有在看着大马股票综合指数的话，就会发现自2019年以来指数没有上过1700点，且一直在下跌，目前还低于1500点。这个代表了什么呢？眼看着区域股市，比如新加坡、印尼，它们的指数基本上是上升的，不然至少有回复至疫情前的水平。当然领头的美国指数，更是每年都在上涨着。不怪得股神巴菲特也会建议散户（不会研究股票的）去买入美国指数ETF呢！因为是“包赚”的！这里再强调一次：要买指数基金的话，最好是去购入美国指数的，不是大马的。当然，这是有原因的。大马指数的成分股里，金融或银行类就占了7只，其他就包括了种植、能源、电信等等这类旧经济体的相关领域公司。反观美国指数成分股则涵盖了诸如谷歌、苹果、微软、特斯拉等等的新一代与科技的公司。因此，要投ETF的话，建议选与美国指数挂钩的基金。但是，要投个股的话，马股还是有蛮多选择及机会的，不妨研究看看。

。

一直以为我是基本面派

突然之间，涌上我心头，很想厘清自己主张的投资理念原则为何。

于是，在网上一个一个搜索其含义。

基本面是指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析，包括公司经营理念策略、公司报表等的分析。试图从公司角度找出股票的“内在价值”，从而与股票市场价值进行比较，挑选出最具投资价值的股票。

技术面指反映价格变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。

投机指利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。

估值也是股市中对于某种股票价值的体现。如某只股票的市价为9元，如果此公司的经营业绩非常良好，估值区域在30-40之间，说明此股票在资本市场严重低估。此时介入危险系数会比较小。估值的方法有很多，可以对上市公司未来每个年份的净现金流入进行预测，贴现到今天得到它的绝对价值，但更常用的是相对估值，也就是我们平时常说的市盈率（PE）和市净率（PB）。市盈率指在一个考察期（通常为12个月）内，股票的价格和每股收益的比率；市净率指每股股价与每股净资产的比率。所谓相对估值，也就是说估值得到的不是股票价格的直接参考值，而是要与历史和其他股票进行纵向和横向的比较，才能够看出所处的估值水平是高是低。

我是全职上班族，朝九晚五地在工作。要看股价或者买卖股票，都是偷偷地在上班时间用手机APPS做的。因此，投机类的操作根本不适合我。

我曾经尝试使用过RSI、MACD、KD 线等等这些入门技术指标来判断趋势，及找出买进或卖出点。大部分时候个人觉得这些指标不灵，渐渐地没有再使用了。

上面两种理念不对后，我一直以为自己就是基本面派的了。 以为我所作的研究、功课、方法，都是在找出股票的“内在价值”，并挑选出最具投资价值的股票。有这样的想法了很久，慢慢地又发现其他投资人在脸书上所分享分析的内容非常全面、详细、丰富。开始疑惑自己的“基本分析”为什么跟人家相差甚远的。到最后，羞愧地了解到原来个人所谓的“基本分析”全然不是基本面。

最后结论是，其实我采用的是估值面。

 

 

谷歌广告市占率曝光

2023年1月24日美国政府对谷歌公司提出诉讼，此举旨在拆散其对线上广告的垄断。

诉讼是否会成功？反垄断是否会成功？我们拭目以待。

目前，一些关于谷歌广告的市占与营运模式已经曝光了。我们先来了解一下。

谷歌独自在美国线上广告的市占率高达4分之1。脸书及亚马逊也一起占了30%。

谷歌在线上广告的营运模式。分别在供应与需求两方都占了很高的比率。

 

2022年12月股票交易记录

2023年新年快乐！去年12月的股票交易记录，是2022年的最后一个篇章。接下来又是新的开始。

以下是我上个月简略的交易记录：

买进

增持ASTRO@RM0.66

卖出

~无~

每月一言

从两年前就买入的股票，眼看股价跌得更低，我决定再次增持。ASTRO 的业绩一直以来都保持在稳定水平，只不过最新季度（3Q2023）却意外地大幅下挫。因此，它的股价也被抛售。很多人都说越来越少看电视的观众，越来越多人观看Youtube 或 Netflix 等线上平台。这个虽然是事实，但是我自己其实还在签购ASTRO 频道给一家人观看。因此，我认为收费频道还有市场需求，还有存活的空间。

新的一年的展望，我希望可以在股市可能来临的危机中找到机会。策略已经定好了，功课一直在更新着，资金也在筹备着。

另外呢，我也希望可以更勤力地编写部落格文章，不要再‘一月一更’了。最近，我觉得写作可以让我把心里所想的用文字记录起来，为我的投资旅程留下记忆笔记，有如去旅行要拍照留念一样。何况有缘人看到也许也有所得益，何乐而不为呢。

。