一月跌停板事件的思考

一月份发生了多只个股跌停板事件，投资人都应该有所耳闻。事件一开始，是由三只游光春相关股项，即YNHPROP，RAPID及IMASPRO，率先发生。随后，一些股项也出现恐慌式抛售，造成跌停板事件的延烧，比如：SCIB、WIDAD等。。。

我很幸运，没有握有这些股票。

但是，运气不一定可以保得住我下一次。因此，重要的是，有没有方法筛选出下一项“跌停板俱乐部”的股票。

我就拿5只跌得最多的股项来测试我个人的风险评分方式。

得到的成绩是：

1）RAPID = 0/5

2）YNHPROP = 1/5

3）IMASPRO = 3/5

4）SCIB = 2/5

5）WIDAD = 1/5

游光春相关股项得分分别是0/5，1/5和3/5。另外两只的得分是1/5及2/5。整体上来说，这5只股票的得分都很低（除了IMASPRO较好之外）。这样的得分或许可以解读成它们的共同点。

结论来说，以后对于这些风险评分很低的股票，我必须非常谨慎，以免落入深渊。

风险知多少

不管是走路、骑单车、驾汽车，全部使用公路的人需要面对着很多风险。有跌倒的风险、路洞的风险、车祸的风险、受伤的风险、死亡的风险等等。。。

这些公路上的风险有着不同程度的发生机率及严重性。比如，发生车祸的机率比车祸死亡的机率来得更高；发生车祸的严重性比车祸死亡的严重性来得更低。因此，考虑到这些因素和最严重的后果后，交通安全部门会建议乘客系上安全带来减低车祸死亡的风险，而不是建议公路使用者不要乘车来减低发生车祸的风险。

投资股市的风险呢。亏损的风险一直及永远都存在。这是大家不得不承认的事实（除非完全不投资股票）。只要你投入股市，就必然会面临这个风险。正如公路车祸风险一样，只要你使用公路就有可能遭遇大大小小的车祸。

很多人都会害怕亏损。对一些人来说，“最好”的风险管理的方式就是远离股市。另一些人则是精挑细选好股来降低亏损的风险。这些方式都没有错，也没有最好或最坏，完全是个人的选择。

现在的我觉得亏损的风险不是最可怕的。我最害怕的是”血本无归“的风险。用白话来举例”血本无归“就是：投资一千令吉，结果亏到剩十令吉而已。我知道投资股票会面临亏损，但是我不想放弃股票（为了回报）。套用“少林足球”电影里的一句对白：“我一秒钟几十万上下，我会和你去踢球？”，就清楚地带出了投资风险是时刻存在的。我准备蒙受亏损，只是不能接受“本钱归零”。因此，我一定得想办法或策略来减低”血本无归“的风险，为自己保住最珍贵的资金。因为是自己的血汗钱，自己最了解那种失去钱的痛。

最理想的情况呢，投资不会亏损。但是，你我都知道这是不可能发生的事。退而求其次，我只希望当自己采取了一些措施，即使我判断错误，股票亏损也只是止于30%左右，让我不至于丢失本金。这样我觉得已经是很好的风险控管了。

end

玻璃杯与风险

凡是投资过的人，都听过“风险”这个词。但是，有几个可以算是明白风险为何物。

就如当下的大马股市一样（Covid-19的受惠企业的炒风、及刚刚崛起的油气股反弹），还有多少散户还记得或注意风险管理吗？

这里用玻璃杯子做个简单的比喻。

玻璃杯最可怕的风险是什么？当然是：破碎掉。那么，杯子怎么才会破碎掉？通常都是从高处掉下来砸在地面上而破掉的。想象一下，一个杯子放在矮桌子上，跟一个杯子放在圆柱子上，哪一个的风险比较高呢？相信摆在瘦长的柱子上的杯子会比较有可能被人撞着跌落下来而破碎掉吧（风险较高）。如果你也同意这个说法的话，为了避免破碎，你会选择将杯子放在柱子上还是桌子上呢？这项选择就是风险管理的一环了。

还有最重要的一点：玻璃杯即使放在地面上，都逃离不掉会有破碎的风险，只是风险相对比较低而已（被撞翻了，却可能没有破碎）。

把场景转到股市里。投资股票的风险是亏损。亏损是当买入价高于市价（反过来说，就是市价低于买入价啦）。因此，投资人就要尽量在低点或者合理价位才买入（不过记得：要抓到最低点好像大海捞针一样艰难），才能将风险降低。如果追高的话（远高于合理价），那么亏损的风险自然也越高。而且，不要忘记：投资股票是一定会伴随着风险的（不可能零风险），如同玻璃杯一般。

当红的手套股TOPGLOV，如今的PE大约70倍，它的价位算是高档的了。现在才买入，真的要承受很高的风险了（很多人预料它的盈利会增长很多，万一不如预期呢？）。

花无百日红 建筑股最痛

应该是自2016年起，股界的分析员们一直在唱好建筑业与建筑股。即使，在第14届大选前，大部分的外国基金投资者都还是在看好前政府可以连任，然后延续大型基建工程的计划（比如：东海岸铁路、隆-新高铁、等等）。因此，建筑股已经连续几年都是投资者们的首选热门股项。

也因为如此，各个大大小小上市建筑公司的股价在近年一直在攀升。

去年，也可以看到多家建筑企业趁着势头，纷纷争取上市，筹得拓展资金，还受到投资者们的热捧。

红色方格里显示的是：在2017年上市的建筑相关公司（3间）

不过，这一切都随着新政府上位后，而出现改变 / 逆转了。

新政府公开说明，要重新检视所有大型基建工程的合约与其必要性，特别点名了在计划中的隆-新高铁和东海岸铁路。这样 ~ 在烈火中浇上了冷水，立刻让有关的上市建筑公司股价直接跳水、跌入谷底。

GAMUDA这家建筑公司是涉及最多大型基建工程的，计有MRT LINE 3, 隆-新高铁（在国会解散前才赢得合约）及东海岸铁路等等。因此，公司未来盈利成疑。

GKENT手头上只有LRT3的工程合约，正在施工中。不过，可能是因为被质疑跟前政府有关系，所以股价被大大打击了。看起来股民的反应过激了（overdone）。

SUNCON是最无辜的。因为从资料上并没有任何参与那几个大型基建计划，即隆-新高铁（竞标输给GAMUDA了），MRT3或东海岸铁路。因此，虽然股价有下跌，但是幅度不大。

当股市分析行在每一年年末或隔年年初提出了新一年的投资主题的时候，我们散户就跟着大市走，一起赚钱，这样的想法是不是太天真了呢？

当建筑行业一直被看好、公司股价不停在上涨，我们散户就想买高卖更高，这样的期望是不是太过乐观（没有危机意识）了呢？

有一名句精华说得太贴切了：“人无千日好，花无百日红”。世事变化无常，一个行业不可能永远处于顺境。一间上市公司的股价也是不可能一直高攀，倒不如见好就收 / 售。谨记：不要贪心。

回顾WILLOW的投资过程

已经过了超过一个月，所以我要为WILLOW股票投资做个回顾篇了。

WILLOW是属于一间科技公司，详细的公司背景大家可以自己上网去看看。

我在5月份的时候，开始研究科技业公司；同一个月就决定买入WILLOW。速度之快，我事后想想有点大胆。不过，这样大胆的行动，结果给我带来了非常理想的回报，是我预想不到的。

但是，从最近的新闻看到，我也是幸运的。新闻指出WILLOW的大股东献议用每股RM0.80来增持他的股份。过后，市场的反应造成她的股价就立刻下调了。如果我当初没有卖掉的话，我的股票组合就会呈现纸上亏损了，因为我的买入点不低。

以下是星洲网的大标题：

来看看我的交易图表吧。

Greedone于WILLOW的交易图表化

那么总结我这次的投资回顾的经历：

1）在我投资这只股票时，市场上大部分是看好科技业的。所以这次的投资成果（又快又赚），是一个大趋势的带动。可见看趋势来买股是其中一门投资之道。以后，会再次深入探讨。

2）我的买入价是属于偏高的，要不是搭上大趋势的顺风车的话，我不一定会赚到钱。看看大股东的献议价只是RM0.80而已。假设大股东是掌握了公司的最多资讯的话，他所提出的价格应该就是公司的账目合理价。而我买进的价钱是高出76%的。以大股东的出价来进行回溯测试（Back-Test），我的估算法也能够给出差不多的合理估值（注：事后孔明、案例分析）

3）这项投资交易还印证了一句话：不要贪心；见好就卖

要高回酬的股票就要买高风险的股票?

如果要在股市里取得高回酬，就要买进高风险的股票。这样似是而非的话，是谁说的？会让人家信以为真的噢！

我个人有一次向朋友推荐股票，听到他问我这句话，我急忙地澄清，怕他当真了。

这句话的厉害之处就是，它募改了一句非常经典的原文。记得理财专家及财务规划师时常专业地劝说：如果你想要取得高回酬（更高于定期存款、信托基金），你就得投资在比较高风险的项目（比如股票）。意思就是你要买入高风险的投资项目，才有可能取得高回酬。因为你不可能在低风险的投资项目中得到高回酬的。

这里要留心的就是，原文里高风险与高回酬的比较，是基于不同的投资项目，不是在股票和股票之间的相比。

投资股票已经是比较高风险的了，你还要选择风险中的最高风险的个股来买入，这不简直就是把钱抛进大海里了。

股票投资达人及前辈都会计算风险才决定是否要持有个股的，决不是单凭一句说辞就贸贸然地买入。