占了AI 的光 股价先涨了

最突出的马股例子，非 YTLPOWER 莫属了。最近连 VITROX 也被点名了。（有图为证，这两家公司跟英伟达的合作关系。那些没有图片的，这里就略过不提。哈哈）

现在全世界的股市都为 AI 而疯狂。领头的肯定是显卡公司~ 英伟达 （Nvidia）。自2022年底OpenAI发布ChatGPT以来，股价涨势显著加速。今年迄今，英伟达股价涨超150%，去年累涨200%左右，过去五年累涨超3300%，远超同期纳斯达克指数的涨幅。如今，英伟达总市值突破3万亿美元，超越苹果成为美国第二大上市公司。

投资界已经将英伟达视作 AI 的代表。沾上英伟达，等同于沾上 AI ，股价就会大涨。而且是股价先跑，基本面在往后才追上。

大马不管是工业领域或者市场上，并没有真正发展 AI 的公司。有的只是为整个 AI 产业链提供终端服务的企业，或者只是作为运用 AI 科技的企业。

同样业务 不同业绩表现 的故事（一）

看看近期的业绩出炉与财经新闻，大家不免都知道目前最火的个股是什么。相比之下，另外一只股票拥有同样的业务，不过却在这个季度蒙受亏损。

这个故事里的两个主角就是：杨忠礼电力和马拉科夫

同样在大马营运着独立发电站（IPP），YTLPOWR创造了业绩佳话，而MALAKOFF则报出全年亏损。这是一个怎样的故事？

这里不做深入的探讨。给我个人想到的最浅显的原因，很可能就是管理层的能力。

MALAKOFF总共有6个本地发电站及2个海外发电站（Saudi Arabia及 Bahrain）。YTLPOWR只有1个大马发电站和3个海外发电站（分别在Singapore, Indonesia & Jordan）。MALAKOFF的业绩为：截至12月的季度营收录得2.3B，而同个季度蒙受亏损357M。而YTLPOWR截至12月的季度营收录得5.4B，而同个季度净利取得845M。

这样一比，MALAKOFF真的逊色不少。有一句话说：没有比较，就没有伤害。但是不比，又怎么知道那个公司比较好呢。

投资股票“不”诀（2）~~不要买高XX的公司

继想出投资股票第一大“不”诀后，我会陆续地发掘并分享更多的“不”诀。这是因为我认为“不”诀的要义可以助我在投资股票方面作出适当的选择与决定。

很多时候，衡量一间公司是否值得投资，是要看该公司的业绩与财政报告。从得来的资料，分析看看她的数据及财务比率会不会漂亮，再判断她的股价有没有被低估了。这些都是量化分析的方法。

这一篇贴文的第二诀， 就是取决于其中一个财务比率。

第二诀：不要买高债务的公司

在这里的定义，高债务= 高 Debt / Equity (D/E Ratio)

我不要求上市公司一定要拥有净现金（Net Cash），因为一个成功的企业也需要一些债务来扩充业务或做新发展的，只要现金周转没有困难就可以了。

举3个股票例子来看：

1）MRCB （建筑及房产股）

MRCB的5年股价表

2）FGV （种植股）

FGV的3年股价表

3）YTLPOWR （电力与通讯股）

YTLPOWR的5年股价表

大家可以看到以上3间上市公司的股价在近这3~5年的表现非常不理想，如果你在早年的时候买进任何一间，到了今天你可能还在蒙受纸上亏损呢！

当然，这3只股票表现不振，不止是因为高额的债务，还可能有其他原因。但是，当她们面对前景不佳或业绩疲弱时，背着巨大的债务绝对是个沉重的包袱。

因此，不要买这类的公司，是为上策。