【恒大危机的启示】对高债务公司的投资要有警觉心

中国恒大财务危机的新闻最近占据了不少财经头条。投资人应该去阅读与了解一下它的故事，来获得启示及吸取教训。

简略来说，中国恒大集团一直是以很大的杠杆、利用借贷去大量进行其房屋发展计划与其他业务（如：电动车、足球俱乐部等）。它的债务到底有多少？多大？

看看以上网上取得的图表，可以发现它的债务的规模已经是天文数字，堪比一个国家或一个省市的GDP了。如此巨额的债务，反映在Debt/Equity Ratio，已是超过100%了。

长期处于资不抵债的状况下，遇上不明朗的商业、经济环境，终于违约无法定期偿还债务，最终面临倒闭或清算的下场。

投资人不是不能投资拥有债务的上市公司。只是面对那些很高债务的公司，我们必须提高警觉，加强风险监控（例如：“高风险 低回酬”的策略）。

注：我没有投资于恒大。

MCO惨痛的教训（一）

新冠肺炎在全球（及我国）肆虐之下，各国纷纷采取封国封城的措施，以便抑制疫情的蔓延。我国也从3月18日开始，采取行动管制措施（Movement Control Order - MCO），直到今日依然在进行中。

实行了一个月的MCO后，确诊案例还是录得每日破百的数字，总案例甚至超过4千大关了。但是，疫情依然还没有好转的迹象。反之，却严重地打击了我国实体经济和各个工商业的营运和现金流。老板们蒙受巨大的生意亏损；打工族则面临没工开没钱吃饭的困境。

我是其中一位受薪人士。同样，面对公司如今暂时不能营运的日子，我的担忧是：减薪、裁员。。。等等。

我希望一切早日恢复正常。

同时，我也必须认真地看待及处理我现在的财务状况（望可以顺利度过这次难关），并开始谨慎地理财，为将来未雨绸缪。

我现在的问题是：入不敷出。

近几年，我投资了两套房产，跟银行贷款。一套房产已经交了钥匙，但是还没有成功出租出去（市场一直很疲弱）；另一套房产，还在建筑中，需要还房贷利息。然后，也从信用卡的金额里借了私人贷款（用来投资股票）。还有，车子的供期还在偿还中。这些债务非常沉重，已经用掉了我大部分的薪资，所以我没有多余钱储蓄。

如果，在这个经济萧条的时期，薪资减少或裁员，我的储备金或储蓄可能不足应付6个月的家庭开销。（幸好，国家银行宣布6个月免还房贷与车贷）

目前，我必须谨慎地使用我的存款，度过（熬过）这次的经济困境。之后，这里有几点我需要改善的：
1. 债务（房贷、车贷、卡债）比重不能够占总薪资超过40%
2. 消费或开销比重不能够占总薪资超过40%
3. 储蓄必须占总薪资大约20%

第一个教训的重点就是：减少债务；增加储蓄。

浅谈HYFLUX

这间HYFLUX公司也许很多人都没有听过。因为她不是在大马，而是在邻国新加坡上市，主要业务~净水厂都是在该国经营着。

在很早之前，我就是因为读到创办人Olivia Lum的成功故事，随后才认识了她的公司。她留给我的深刻印象是~她是大马人。由于际遇的关系，开始去到新加坡留学，毕业，工作，创业......然后就成就了HYFLUX这间大公司。

但是，近来这家净水公司出现了很多负面的消息。我也有所耳闻，和跟进。

这篇星报的报道算是非常详尽，值得一读。有兴趣可以点击：Rags-to-riches tale turns sour for Olivia Lum


报道当中有一些可以借鉴的地方，我剪辑了下来。


当年的IPO、成就奖、工程颁发等等的风光事迹：

但是，随着大胆地扩充，债务越来越大，然后取得不如预期的盈利：

公司陷入财务危机，很可能致使买入债卷的个人散户血本无归：

有人说，新国的企业监督不给力