预言：过了2023年，牛市即将开始

我从来都不是预言家。今天也不会是。

上面的预言不是我发的，而是下面这个周期表显示的。

这个周期表最初的发表者是一位美国农民名叫本纳（Benner）。他于1873年出版了一本书，书名是《本纳预言：未来价格的涨跌》。他发现季节性周期会影响作物，进而影响供需，再影响价格。他在书中发表了他的发现，并对1876年至1904年的商品（如玉米、生猪、棉花）价格进行了预测。

本纳最初的周期（股市）只持续到1891年而已。后来，另一位预言者乔治. 特里奇（George Tritch）用同样的原理将周期延伸到了2059年，发表了“什么时候赚钱（Periods When To Make Money）”，并在图表上注明了何时买卖股票。

我是在社交媒体上看到有散户投资者分享了本纳周期，这才知道有这样一个预言的存在。我个人是相信这种市场的周期概念。因此每个投资人都可以试着了解这门知识。但是我认为没有人能够准确地预测周期的发生时间甚至年份，所以仅仅把预言表上的年份当作是一个参考而已，不能盲目地跟从。

这里有一条链接（link），里面的文章详细地讲述了整个周期表的来龙去脉，有兴趣的话可以点击进去阅读。

富豪的资产表

【富爸爸穷爸爸】的著作里一直教大家需要分辨及累积好资产，来实现钱滚钱的概念。资产的定义是：可以给你带来被动收入的东西。

那么大家真的搞清楚什么才是好资产了吗？

如果大家还是摸不着头脑的话，不如直接看看富豪们到底持有的资产有哪些。这样应该可以为大家省略了不少时间去理解答案。

上面的图表的最下端，很清楚地显示了富豪阶层所持有的资产，主要有生意、股票、基金。值得一提的是，房地产并不是占最大比数的资产呢。不过，身家超过一百万的人士呢，房地产还是占有蛮大的份量。这里最注意的就是：原来股票一直都不是各个阶层人士的首选资产。

必须投资理财的强力理由

通常，跟人家谈起投资理财的目的，我都会说：为了增加财富啦、或打败通膨率啦、或提早退休等等。

在最近的日子里，我听到一位投资导师在电台访谈时提到了一个论点。

比较一下消费与投资的不同结果（图：Greedone）

看到上图后，你应该可以大致上明白。

其实，如果将全部收入，用在消费、物质或体验上了。那么，这笔辛苦得来的金钱，就这样没有了。

相反的，就是把同一笔资金，投入在正当稳定的投资（可以是定存、信托基金、股票、房产等等）。你投入的资金除了因此得到保留（甚至有可能增值），还可以获得一项定时的被动收入（例如：利息、分红、租金、股息等等）。这些额外的收入，你可以选择拿来花费掉以示奖励自己，或者再投入进投资里。

用投资赚的钱来消费，一定会更开心及安心啊！

精简投资心法 >>>> 不是我的，是别人的

在我现在的投资生涯里，除了继续阅读更多大师的书籍来自修之外，我还很喜欢日读财经相关新闻及评论。有时候，你会发现在那篇幅里面，编辑还会很用心地加入了一些专家、资金经理等等大师的访谈。这一篇篇的访问，是我最爱看的。

我一直都是行走于投资界的独行侠。从旁观者的角度来看，就是封闭在自己的理想投资世界，闭门造车。我热衷于自己研究公司，探讨投资必胜心法（有这种东西吗？），跌跌撞撞、赚赚又亏亏，然后又回去反省和检讨犯错之处，努力改进。

因此，我对别人的投资心法抱有非常浓厚的好奇心。很想一窥独门心法，拜读秘笈，然后习得一身神功，跻身不败之行列。但是，这种不传之秘的投资法门，有人会免费送上吗？天方夜谭吧。

幸好，如今多得财经记者的努力、大师的松口，我就有这个眼福了。虽然不能得窥全貌，不过至少可以看出一点端倪、一个大纲、一项系统。其他的，就让个人各自琢磨、诠释及发展开来。

以下是我采录下来的一些精简的专家访问。重点在于他们的投资心法，跟大家分享分享。

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来自Aggregate Asset Management的访问

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来自Inter-Pacific Asset Management Sdn Bhd CEO Lim Tze Cheng的访谈

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来自Maj Invest Holding A/S的 Kurt Kara的访谈

100,000观览次数的感恩与感慨

首先，要先谢谢所有观览这个小小投资部落格的网民们及读者们。谢谢你们让我成功创造了我自己的一个重要的纪录。

我的投资部落格已经累积超过100,000的观览次数了。

这个记录如果没有你们的支持，是不可能达到的。

我非常感恩。

同时，我也很感慨。

我当初是因为喜爱游览投资部落格，从中吸取其他前辈们的知识和经验，才兴起自己动笔写部落格。但是，如今，还算活跃及免费的投资部落格已经寥寥无几了（我的部落格算是活跃的吧）。

很多非常出色的投资达人纷纷转型，从部落格分享，迈向收费式咨询服务、或者创立他们的私人投资团队。很多值得观看的分析文章已经属于只有付费的读者可以观览罢了。除了为这些部落客先辈们的成就感到骄傲之外，我的私心是希望还可以看到更多有才的人出来接班，继续搞部落格。要不然，不出几年，部落格也将会被更受欢迎的脸书专页及其他新媒体给淘汰了。

资料集结：PE的统计数据

大家在投资股票时，有做研究功课的都一定会看本益比（普遍通称为PE）。首先，什么是PE？大家基本上都知道。PE的全名是Price Earning Ratio，中文译成：本益比。其方程式是 = 每股价格除以每股盈利 = Share Price / Earning Per Share (EPS)

有的人会从另一个角度来看，PE值被认为代表了现在的股价是多少倍EPS，或者需要多少年的盈利才能够回本。

由于这个PE值非常的有研究用途，所以本人尝试把大马股票交易所的主板里的上市公司的PE数据做一些整理，然后与大家分享。

统计图表1（by Greedone）

截至31-5-2017时，有大约800家上市公司被列入统计分析里。这些公司不包括ACE Market里的公司。

可以从以上图表看出，有高达36%的公司拥有的PE值不超过15倍。我知道很多人在运用基本面分析会定下合理PE最多是10而已。但是，也有蛮多的投资者会接受最大PE值为15倍。因此，本人采用PE值15倍来做第一项分类。其他PE值高于15倍的分类组合分别是介于15至30，30至60，然后超过60为最大值。

另一方面，亏损中的公司会呈现出PE值少于0的情况。值得注意的是，也有高达26%的上市公司是落在这个组别的。

大致上来说，如果我的可接受的PE值是不超过15倍的话，那么我可以选择的公司有36%或284间。相当多的投资机会呢！

来看另一张图表。

统计图表2（by Greedone）

图表2是我利用统计学来取得中位数PE（英文为Median PE）。因为不同的行业有差别很大的PE值，所以本人整理了7个主要行业的中位数PE。这些PE值可以让我们认知到某个行业是否估值太高太热了。

从上图看来，7个行业中最高的PE值（种植业）高达19.81，然后最低的PE值（房产业）只有11.59而已。同样的，若我用合理PE值15倍来分析，有4个行业已经超越合理的估值了，剩下的3个行业是低于15倍的PE值。这样是否意味着我们可以安心地投入我们的资金在这些行业呢？答案是~~~未必，但是有投资机会的存在。我们或许可以花更多时间在那些行业去寻找那个潜质股。祝大家投资成功！

幸运的股市投资者们

我开始投资股票的时候，手机网络及社交媒体还没有普及。

要寻找上市公司的资讯，通常是从报纸财经版、杂志周刊、公司年报等等。网络上可以浏览的有上市公司网址、大马交易所网址（即现在的Bursa Malaysia）、报章网址（如：星洲、The Star）这些。

那时候，我最常浏览的是The Star网址，因为她所提供的资讯相当全面，有企业背景、业绩统计表、历年股价等等。最重要，她是免费的。到了今天，当然The Star网址的财经资讯还有，而且已经改头换面了。

不过，如今大数据时代，琳琅满目的手机应用程序（Apps）以及FB Group网页能够提供股民们更多即时的消息与资讯。大家不用去寻找，只要你有subscribe或join那网页，最新的消息还有分析全部自动送到你眼前。很多还是免费的！

如果你想要更仔细的分析报告或股票贴士，有一些知名的部落客或FB个人也有收费式的咨询服务。

如果想要自己动手做功课，还有收费式的网上软件或手机Apps供你签购。

如果想要增进自己的投资知识或想跟大师学习，还能够付费去参加一些课程，就算你是住在JB、Kuching这些离巴生谷比较远的地方。

股市投资者们，快去甄选适合你们个人的投资参考吧！你们真的是太幸运了！

只是观看我的投资部落格的话，你真的是落伍了。（苦笑。。。）

分享：别人的选股心得

我读到了一篇网上的帖子有关投资股票的心得，值得让人琢磨。但是，我绞尽脑汁还是无法很准确地把该文章翻译出来。最后，只好放弃了，而直接贴上原文（用英文书写）给大家自己去阅读与体会。

以下只是原文的部分摘要（我觉得重要的）：

"Protect your downside and the upside takes care of itself.

A company doesn’t have to have a bright and promising future for you to earn large profits. You can make a lot of money by just protecting your downside through buying companies that have large margin of safety.

The truth is that nobody really knows what will happen in the future. When it comes to what’s in store for a business we’re all just making educated guesses. People routinely make guesses that are too optimistic or too pessimistic about a company’s future while, as a whole, businesses tend to experience average business results, or an equal number of positive and negative events, going forward.

By focusing on picking stocks that both protect your downside and are likely to show a decent profit you’ll end achieving good returns over the long run."

我想要参详摸透的是：如何可以成功做到Protect your downside？以及如何接下来让Upside takes care of itself？

注：我抄下这一段的帖子后，就找不回原文了，因此该文的作者不详，所以无法公告。特此致歉。