低调的反差

对于这位老前辈的举动，我想不到其他的句子，只能用一句话来形容：“很高调”！

官有缘先生的作风一向来都是蛮前卫的。他在自己的官网上公开他的黄金投资准则，更直接呼吁大家跟风他投资的个股，说得似100%包赚的，所以不惜借margin也非得买入不可。

这些都不算什么。这位前企业家甚至还大方地公开自己的家产。比如目前持有Dayang多少的股份，买入平均价位是多少，还有纸上盈利有多少个百万。

相反的，另一个姓冷的大马股神，就显得异常低调了。以前，这位著名投资书籍作家曾经动笔讨伐过一个知名的部落客，全因为这位不知好歹的年轻人过去时常整理年报里的资料，并列出了这位大人物的持股组合（好像没有买进价位）。让我感到很不可思议的是冷先生的反应。

也许是因为一位是西方开明派的，另一个则有着东方的谦虚美德，所以两位的个性反差会这么大。

被动投资的被动

我只是一个小小散户，就算倾囊相购，还是不可能取得1%上市公司的股权，更谈不上成为30大股东之一。

当然拥有如此寥寥的股数，我还是享有股东的基本权益，如股息、投票等等。但是，除此之外，我不能干涉公司的日常运作及政策。小股东提出来的任何建议与意见，公司管理层可以不必听取或理会（连身为JAKS和SENDAI前最大股东的官有缘也曾吃了闭门羹）。

由此可见，我们的股票投资只能算是被动投资而已。

被动到......只能相信公司管理层及董事的营运能力。
被动到......只能干等着每三个月一次的业绩报告，才知道营业额与盈利。
被动到......只能眼睁睁看着营业（股价）表现走上 / 下坡。
被动到......只能关注着基本面变佳 / 差，然后无可奈何地卖掉股份。

官有缘黄金法则的绩效 ~~~ 案例分析JAKS

自从我做了案例分析LATITUDE 后，有网民留言说想看到JAKS 的例子。是因为知道官佬遭遇滑铁卢的事情吗？

其实官先生投资过的股票有几只，我都还在考虑要不要写。

但是，这只JAKS 我非写不可的了。而且，必须优先处理。

那些法则诠释和分析程序，我就不重复了。有必要的话，大家可以看回上一篇。

直接进入分析功课吧

JAKS近5年的净利表现和PE值都简略在列表里：

同样的，根据连续2个季度净利增长及PE值少于10的法则，潜在买入讯号可以被抓出来。这个是以当时及当事者的角度来判断。不过，现在我是以事后的调查员的角度来分析，自然就可以发现到这个买入讯号的不可靠性与有问题。

最大的问题就是：JAKS的业绩并不稳定，有些季度盈利大涨几百巴仙；有时净利又大跌上百巴仙。如此巨大的盈利波动，根本就没有办法估计增长趋势。因此，也就不能看到超过2个季度的净利增长，甚至连PE值都可能在一个季度跟下一个季度之间，从少过10倍飙至百倍。

我认为官先生的黄金法则并不能够运用在这个股票上。

那么到底为什么官佬还是大量买了JAKS股票呢？或者该问，他是依据什么原因而买进呢？

答案就在他的文章里：

官佬只是利用生意之道和眼光来衡量这项股票投资。

连创始人都不用他的黄金法则，正在在地表示了这个法则的一些缺陷。

从这个案例JAKS股票来分析的话，可以说KYY的黄金投资法则是不可行及不能运用的。

所以，这个KYY的黄金投资法则并不是股票必胜法典。大家要注意。

官有缘黄金法则的绩效 ~~ 案例分析Latitude

官有缘（Koon Yew Yin - KYY）老先生是大马股票投资界的佼佼者，是大家有目共睹的，这里就不必多著墨。

官先生曾多次地大方公开他的黄金投资法则。也公开过他大买的股票，甚至呼吁大家一起加入购买。

不知道你们有没有跟着买呢？

我并没有（至目前为止）。

但是，现在我比较想探讨一下这个黄金法则的运用与绩效。最好的方法，就是回顾官老本人所提供的股票表现。

当然，首先来重温一下KYY的法则：

官有缘的黄金投资法则（原版）

为了避免翻译错误，我只是摘取重要的字眼（keyword）：

1. 良好生意模式的公司

2. 连续2个季度盈利增长

3. 本益比（PE）少于10

根据以上的几个要点，我尝试把法则用于KYY曾买过的股票~~ LATITUDE来测试及参悟。

因此，我上网翻查回LATITUDE公司的近5年业绩报告。把所有的数据简略地列表起来；季度盈利相比去年有增长的，就标注一下；也计算一下当时的PE值。

从以上的功课列表，找出符合KYY法则的买入讯号（buy signal），然后再次标明在近5年的股价表里。

最挑战的是，要找到KYY的买卖记录，来做检验。因为，官佬没有义务告诉我们，他的买入价和卖出价。最后，我只找到The Star 报章里的一段新闻句子，来作参考。

source: TheStar paper

总结，我做出了一张图表如下：

Greedone制作的案例分析Latitude，来检测KYY的黄金法则

如果，以上所有我取得的数据无误，那么官先生的黄金法则真的是可以看到绩效的。而且，回酬相当惊人。若我只是从图中，抓个买价RM4.00及卖价RM6.50来算，就有62%回报了。很大可能，官佬的买入价会是更低的。

据KYY自己的引述，他甚至还跟金融机构融资来买股。要是真的话，他所获得的实际数额将是非常大笔的了。

只是从这个案例LATITUDE股票来分析的话，可以说KYY的黄金投资法则是可行及成功的。

成长股投资法当道

在上两个星期六（5-11-2016），我没能出席冷眼前辈的新书推介会与讲座会，有点惋惜。毕竟，冷眼也沉寂了很长的一段时间，没有发表任何新文章。不过，多得网友们的大方分享及南洋商报的报道，让缺席者的我们也可以一窥当天冷前辈的演说概要。这里我就不做重述了。

只是从文字上来看，我觉得冷眼似乎也是推崇投资成长股为上。既是说，一间上市公司的业绩必须还在成长着，那么她的股票才有上涨的空间，也就值得投资。

这样的投资之道，让我想起另一位股市前辈--官有缘先生。因为在前些时候，官前辈也发了很多篇英语文章，说明了他投资股票的黄金法则：“要买就买明年的业绩会比今年的业绩更好的公司股票”。

我必须坦白，受到官先生的影响，我也尝试引入成长股投资法进我的策略里，并买了ECONBHD和ARANK等等。投资成绩单目前还算不错。

现在，我也看到很多股民在网络上或面子书上大力推荐与分析各种成长股。可以说如今成长股投资法当道！

不过，我认为投资成长股还是离不开一定的风险，最重要的就是：几时成长趋势会开始缓慢或停顿下来呢？如果没有适时套利，分分钟纸上盈利最后只是一场美梦。

还有，这个投资世界的技术与方法百花齐放，而且不断在演变、更新、进化。大家就不必固步自封，继续增进自己的知识，来达到更好的投资法则吧！

官前辈申报逾时 名誉蒙污！？

近这两个星期，英文报 The Star 和南洋商报纷纷报道了官有缘先生的负面消息。据报道指出，官先生在持有5%以上股权的情况下（即，大股东），没有适时（在2个星期里）向大马股票交易所申报股权买卖活动。其中，涉及的有3家上市公司，即VS，Latitude 与 Focus Lumber。有关新闻可以在此点击观看：2016-5-12 逾期申报股权交易 官有缘破3戒。

在大马投资界的人，都知道官前辈是本地著名的投资好手、散户中的大户。他的投资成绩非常惊人，让人称羡。他更因此还很慷慨地捐献大笔钱给本地学府及学生。

他会将他的投资股票组合公开地在网上清清楚楚地列出来。但是，最关键就是，他可以大声唱好几只股票（他持有的），甚至告诉所有人不买可惜。为此好股，官前辈还说，不惜借 Margin Account 来大买特买，唯恐错过大赚的机会。

这样的举动，也引来了一些争议。因为官先生只介绍买入时机，不过没有给人知道何时卖出。（注：官先生有说到，可以一直持有，直到那些公司的业绩开始向下跌，才慢慢地卖掉）

现在，官前辈逾时申报股权变动的新闻，更加让人怀疑他公开买股组合的动机。这对官前辈的名誉造成不小的伤害及污点。当然，投资大众应该要了解到他没有义务告诉别人他个人的卖股动向（除非法律与条例所规定）。

为何他会逾时才申报？只有他自己才知道理由了。

我曾说过官前辈是我欣赏的投资名人之一。但是，此事过后，他给我的印象已经大打折扣了。