一样是3月股市调整 对比2025年跟2020年

虽然3月份还没有结束，但是至今为止股民们已经经历了犹如过山车般的股市表现。今年刚踏入3月份，大马综合指数就开始节节败退，从2月28日的1574点，一直跌至3月12日闭市报1484点。当中有几天的交易日还出现千只股票跌价的现象呢。来看看财经标题：

纵然新闻标题有些唬人，但是感觉上很多投资人蛮冷静的，没有在怕。恐慌卖股潮没有明显出现。这是好事。截至3月19日，马股综指已经回弹至1517点了。

不过，浅谈一下2025年3月的股市调整的规模啊。3月12日单日综指下跌35点或者2.3%。这个指数凡是超过1%的波动，都算是巨大的。那么，YTD的综指变化则是下跌148点或者9.1%而已。

相比起2020年3月份的黑天鹅事件（COVID），那时3月19日，在政府宣布MCO1.0后，综指单日下跌19点或者1.6%。YTD的指数变化下跌382点或者23.9%呢！看看这两者的比较，显得今年的3月12日的跌幅少很多。

目前经济情况全视乎特朗普关税的政策，暂时没有2020年全球封闭经济活动来得严重。当然，外资从大马股市撤走80亿也是实实在在的事实。邻国印尼股市在周二遭受重创，也难免引发投资人担忧。我觉得现在不是止损的时候，只不过应该避开估值高昂的股票，注意一些优质股出现抄底机会。说不定这又是一次致富的机会呢？

第三次MCO

相隔一年又两个月，政府宣布从5月12日开始重新落实全国MCO以控制疫情。这一次，大家是不是事先有预感，或也赞成呢?

目前为止，我国的确诊人数在上升着。相关疫情数据如以下（转载自TheEdge）：

 

真心希望这场人类的疫病危机可以早日及安全地结束。

2021年4月股票交易记录

四月份过去了。疫情还不见好转，新确诊案例攀上单日3788宗。更严厉的管制令会否出台，商业活动会不会再次被影响？

暂时把焦点转回股市上，是时候为我的上个月的股票交易做个记录了。

以下是我这个月简略的交易记录：

买进

新买入PARAMON@RM0.83

卖出

全部卖出FREIGHT@RM1.44（免费股也不留）

同月份买卖
~无~

每月一言

在去年的12月，我已经将大部分的FREIGHT股票卖掉了，只剩下免费股而已。不过，事后我再次审视了估值计算，认为现在这只运输股的股价已经超标了很多，达到了高点。因此，最后我将剩余的股份也通通清光了，免费股也不留。根据我最后卖出的价钱，我还不是卖在最高的价位。要卖在最高点，真的一点都不容易掌握。

 

另外，我看上了另一只产业股，即PARAMON（中文：百乐园）。买入的原因有两点。第一是因为觉得它的基本面被低估了很多。第二则是因为发现它开始进军金融业，要购入一家P2P借贷平台经营公司的30%股权。PARAMON的未来5年计划，是寻找数字业务等新的收入来源。在此之前，它已经投资澳洲上市教育科技公司Openlearning。它还打算申请国家银行发出的数字银行执照。因此，我的这项投资是以长期为目标的。

 

以下是PARAMON的财经新闻内容链接：Paramount invests into P2P platform

 

 

2020年最难忘的319事件

2020年已经进入尾声。回看一下，竟然有超过9个月的时间都是笼罩在疫情之下。也因此，这一年的经济与股市也是风风雨雨。但是，股市多得手套和医疗股的贡献，相对地复苏得要好过于宏观经济。

自从2008年金融风暴后，股市虽然有不少次的大跌，但是今年的3月却是跌幅最可怕的。在3月19日那天，也是行动管制令开始的第二天，我看着股票Apps的报价表一片红彤彤，跌得很凶很快，似乎是大萧条的序幕。那种恐慌的心情，然后急于抛售的念头，至今难以忘怀。跟大崩盘有如此的近距离，真的是第一次。平时的冷静及心理准备，竟然通通消失，简直失态了，根本没有勇气投钱进去抓底。10年一遇的第一桶金机会终于来到的时候，我竟然胆怯了。

 

我可以拿出合理的理由，例如现金不足、债务太多等等为自己辩解为何恐慌抛售、为何没有捞底。但是，这么做并没有意义了。不卖也卖了，错也错过了。正如现在看回当时的股价，一定看得出最低点，历年的记录新低，不过现在已经买不到那时的减价了。机会是留给有作准备的人，没有充分准备的我只能回首叹息。

最重要的是，以后我还会否重蹈覆辙，和我应该改进什么。不经一事，不长一智。319崩盘的事件，我会记住这个难忘的经验。

图片集: 2020经济不景气

我不是经济专家/ 学者/ 研究专员。看到艰涩难懂的经济学，就开始头昏脑胀。从我个人的角度来看，我在职场上做了十几年，只有在2008年的金融风暴中经历过花红腰斩的事件，日子并没有太苦。但是，这次的疫情冲击了经济已经严重地影响了小市民的生活。

 

例如，看看以上的2020年的GDP预测图表，你能够感受到什么吗？ 我还是不能切身的体会。

但是，身为小市民的我们，这一次真真切切的感受到寒冬的来临，冷飕飕的。

一张图胜千言。上面的图片就反映了小市民的经济有如何的惨淡、凄苦。

我领悟到：国家的经济视乎是建立于消费活动上的。没有了消费；没有了经济。 

只要一日群众不被允许外出，好日子就一直不会回来。

 

MCO惨痛的教训（三）（股票篇）

之前的MCO惨痛的教训的两篇，都只是写了关于个人所面对到的财务管理问题。这一篇就想浅谈一下自己在MCO前后的股票投资所领悟到的教训。

故事就要从MCO开始之前，也是在3月份时，股票市场遇上了两个崩跌（即3月9日星期一和3月13日星期五）。那时候，新冠肺炎（COVID-19）已经开始在全球蔓延开来，实体经济看起来会遭受严重打击。我基于这些“熊市”的预兆和现金流问题，所以就“恐慌抛售”（Panic Selling）掉大部分的持股。然后，就进入MCO了，看淡市场的想法更加强烈。因此，我自律性地实施“买股管制14天”。后来，14天的管制几乎跟MCO一样延长了75天，直到5月31日结束。虽然说是解除管制，但是目前还没有任何买卖交易。

现实来了。抛售了股票后，大马股市的交投量大增（是许多年未见得）、很多股价也大升，就好像来个V型反弹一样。忍不住偷偷地看回卖掉的股票表现（平时我已经习惯不看回卖掉的股票的）。一看之下，心中按捺不住后悔与挫折。大多数的股票也反弹了，升上高于我的卖价；而且还有一半的股票甚至反弹高过我的买价（看下图）。

“怀疑人生”过后，这里就列出一些教训给未来的自己：

1）不要用贷款来买股（不管是信用卡贷款、个人贷款、房屋贷款、或Margin）

2）先好好地理财（避免入不敷出的情况）

3）只用闲钱来投资股票（预留足够的储备金给几个月的生活开销）

4）对选股要有信心（不要轻易被股市动荡吓到）

5）买在便宜价（至少拥有一些安全边际）

6）分散投资在不同领域的股票（即使是MCO或COVID-19期间或熊市，还是会有受惠的企业或股票）

大马股市的目前主题是“Covid-19的受惠企业”

上两个星期，大马股市的交易厅里正在播放热门新歌曲“Covid-19的受惠企业”，个个相关股项闻歌起舞、简直就要鸡犬升天了。而我呢，因为在3月份售出了大部分的股票，开始“怀疑人生”了。

幸好我在星报上周六的文章中找到一些安慰。于是，想在这里跟大家分享。这些文章很有素质，值得一读。

1. Separating the wheat from the chaff
2. Valuation conundrum of healthcare-related stocks in US and M’sia
3. Fear factor hurdle to buying frenzy
4. Bursa records second-highest volume ever
5. Short Position - Retail investors

当然，我也想在这里简约地概括一下。

之前，从每日新闻中只是读到的Covid-19所带来的影响与坏消息，现在大家开始把目光转向其受惠者了。因此，投资者/投机者很快地就掌握了涉及健保相关的上市公司。

第一受瞩目的就是手套业，接着是其供应链里的所有企业，然后有制药业、医疗提供、检验、口罩及个人防护、一些科技业等等许多公司。

可以看到有一些公司在这个时间点里赶快赶上列车，进军Covid-19相关行业，然后散户们就立即买入了，而且直接得到回酬20%~30%了。最新的就有：CAELY和HO WAH GENTING这两间。一间的本业是内衣制作；另一间是涉及旅游与休闲业的。

这股热潮可以说是由散户带动的。整个股市的交易量重回历史高位，散户的参与也是多达40%左右。

但是，股价的攀升好像脱离了基本面，估值也上到非常高。

著名的大马投资者Brahmal也给出他的见解。

比较之下，美国制药公司的估值还相对廉宜许多（PE才大约20）。

目前的投资主题是Covid-19，接下来好像油气股又要翻身（炒起来）了。

MCO 惨痛的教训（二）

行动管制令（MCO）所带给我的惨痛的教训不止一个。这是第二篇帖文。大家有兴趣的话，可以翻看回我的第一篇（上篇）。

回溯第一篇所写到的，我是打工族、领薪人士。我的主要及唯一收入就是工作的报酬（薪水）。

因此，公司要是减薪，我的工钱就会少了；公司要是不发薪，我的收入就是零。

简单的来说，我面对的第二个问题就是：单一收入来源。

说难听一点。我的银行户口里的数字，完全取决于老板的意愿/脸色。在之前，其实一路来的十几年，发薪日从来没有迟到过（这是我工作的公司的优点）。只不过这一次的经济打击太大，薪资的课题开始浮现起来，逼得我不得不认真看待这个痛点（失去唯一的收入）。

不想遭遇如此财务状况，以下几点我必须要做的：

1.发掘副业收入来源

2.创建稳定的被动收入

副业可以有很多类别，例如：电子召车、送外卖、网卖等等。被动收入则主要是，来自股票派息，但是需要很大的资本（比如：想得到RM1,000的股息，需要用到资本约RM20,000来买入会派5%股息的公司；以此类推）。

无论如何，第二个教训的重点是：增加额外收入

MCO惨痛的教训（一）

新冠肺炎在全球（及我国）肆虐之下，各国纷纷采取封国封城的措施，以便抑制疫情的蔓延。我国也从3月18日开始，采取行动管制措施（Movement Control Order - MCO），直到今日依然在进行中。

实行了一个月的MCO后，确诊案例还是录得每日破百的数字，总案例甚至超过4千大关了。但是，疫情依然还没有好转的迹象。反之，却严重地打击了我国实体经济和各个工商业的营运和现金流。老板们蒙受巨大的生意亏损；打工族则面临没工开没钱吃饭的困境。

我是其中一位受薪人士。同样，面对公司如今暂时不能营运的日子，我的担忧是：减薪、裁员。。。等等。

我希望一切早日恢复正常。

同时，我也必须认真地看待及处理我现在的财务状况（望可以顺利度过这次难关），并开始谨慎地理财，为将来未雨绸缪。

我现在的问题是：入不敷出。

近几年，我投资了两套房产，跟银行贷款。一套房产已经交了钥匙，但是还没有成功出租出去（市场一直很疲弱）；另一套房产，还在建筑中，需要还房贷利息。然后，也从信用卡的金额里借了私人贷款（用来投资股票）。还有，车子的供期还在偿还中。这些债务非常沉重，已经用掉了我大部分的薪资，所以我没有多余钱储蓄。

如果，在这个经济萧条的时期，薪资减少或裁员，我的储备金或储蓄可能不足应付6个月的家庭开销。（幸好，国家银行宣布6个月免还房贷与车贷）

目前，我必须谨慎地使用我的存款，度过（熬过）这次的经济困境。之后，这里有几点我需要改善的：
1. 债务（房贷、车贷、卡债）比重不能够占总薪资超过40%
2. 消费或开销比重不能够占总薪资超过40%
3. 储蓄必须占总薪资大约20%

第一个教训的重点就是：减少债务；增加储蓄。

Panic Selling VS Panic Buying

从上个星期3月9日开始，我相信大家心中都多了两个疑问：要卖？还是要买？

所有股市投资者应该没有一个不知道上周发生了3次的股灾。第一次，就在3月9日；跟着是在3月12日，然后在3月13日。分别下挫58.94点（3.97%），24.4点（1.69%）及58.94点（5.26%）。最后一次的综合指数报1344.75点。技术上来说，因为从高点跌破20%了，所以马股算是进入熊市了。

KLCI在上个星期才大幅跌破了1350点。截止3月16日中午，大马综合指数还在下跌中。

全球股市无一幸免，有些更触动了暂停装置（circuit breaker）

根据一系列的国际事件，我很简单地将暴跌的日期跟每一个事件联系起来：
3月9日之前：沙地阿拉伯跟俄罗斯谈不拢，国际油价大跌（第3起黑天鹅事件）
3月12日之前：WHO宣布新冠肺炎为Pandemic
3月13日之前：美国隔夜股市大崩盘

上面这些惊人的指数大跌与波动，让很多散户（包括我在内）都慌张起来。因此，执行了“卖”的行动。这个举动应该会被称为“Panic Selling”吧？

你们没有看错。我真的卖股了，尤其是在黑色星期五那天。但是，并不是卖完所有的股票然后退居场外，我还持有一些股票。

每个投资者都有自己的考量与算盘。不管是卖、或买、甚至持有，相信都有自己个人的理由与见地。


另一方面，“Panic Buying”的旋风也开始吹起。不过，这不是在股票市场里发生，而是涉及了超级市场、百货市场、大卖场等等。

虽然已经限制了购买数量，厕纸还是被横扫一空

为什么在疫情蔓延之际，大家要去抢购不是干粮的厕纸呢？为什么是厕纸呢？有什么特别理由吗？我实在想不出。

既然没有必要性，那么这样的抢购潮，相比起股市里的卖股潮，还真的是更加没有理性吧！

2020年的两起黑天鹅事件

2020年才开始不足两个月时间，但是已经发生了两起足以影响经济的黑天鹅事件。

第一只黑天鹅，并不是美国与中国的贸易战，而是让人预料不到的新冠肺炎的爆发。美中贸易已经达成了第一阶段的共识和签约。大家以为可以放下忧虑的时候，反而，在农历新年期间爆发的新冠肺炎的疫情再次打乱了算盘。

众所周见，为了严谨地控制疫情的蔓延，中国采取了封城的策略。因此，也把作为世界第一大工厂的供应链大规模地切断了。旅游业，航空业，零售业等等统统不能幸免。各国对这起疫情都很认真地看待，甚至纷纷推出了经济刺激方案及配套。比如，邻国新加坡在上个星期公布了总值新币56亿的特别经济配套计划。

大马原本也计划在2月27日那天，发表应对疫情冲击的经济振兴配套。殊不知，竟然碰上了第二只黑天鹅 ~~~~ 政府解散。

有媒体和民众也称这次的事件为希盟崩盘、政局大动荡、政坛风云、后门政府等等。这起政治局势还没有明朗化，事态的发展每一分每一秒都在改变着，所以我并不打算在这里谈，我们只能等待结局。

不过，可以看到的是，这则政治新闻一出，大马股市及综合指数立即大跌。大马令吉也跟着大幅贬值。

很明显的一点，只要一天‘新’政府不能诞生出来，这个不安定的因素将笼罩着大马股市。